Pocas ideas en inversión cuantitativa tienen tanto respaldo empírico como las primas de valor y momentum. Y pocas generan, al mismo tiempo, tanta frustración entre quienes invierten en ellas. John Liew, cofundador de AQR Capital Management, lleva treinta años observando esta paradoja desde primera fila: las estrategias funcionan, pero capturar su retorno exige una disciplina que a muchos inversores les cuesta mantener.
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