La gestora J.P. Morgan Asset Management ha ampliado su oferta de ETF Equity Premium Income de gestión activa en versión UCITS con el inicio de la cotización en la Bolsa de Londres de dos nuevos vehículos: el JPMorgan US Equity Premium Income Active UCITS ETF (ticker: JEPI) y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active UCITS ETF (ticker: JEPQ).
Ambas estrategias de ETF de gestión activa vienen precedidas por la fuerte demanda que han experimentado por parte de los inversores estadounidenses desde el lanzamiento las versiones domiciliadas en EEUU de ambos ETF, JEPI (lanzado en mayo de 2020) y JEPQ (lanzado en mayo de 2022). En concreto, a 24 de octubre, el JPMorgan US Equity Premium Income Active (JEPI) cuenta con 36.600 millones de dólares en activos bajo gestión, y el JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income Active (JPEQ), con 17.6000 millones de dólares bajo gestión.
La gama de ETF Equity Premium Income de JPMAM cuenta ahora con tres ETF: el JPMorgan Global Equity Premium Income Active UCITS ETF (JEPG), lanzado en diciembre de 2023, y los dos recién listados en Europa: JEPI y JEPQ. "Cada ETF tiene como objetivo ofrecer a los inversores rentas mensuales consistentes y potencial de revalorización de los mercados de renta variable, con menor volatilidad, combinando carteras de renta variable activa con opciones", indican desde la entidad.
Carteras de mayor calidad y menor beta
Tanto el Global Equity Premium Income Active (JEPG) como el US Equity Premium Income Active (JEPI) se apalancan en un proceso de análisis bottom-up de carácter fundamental para construir carteras de renta variable de mayor calidad y menor beta en relación con sus respectivos índices de referencia, el MSCI World, en el caso del primero, y el S&P 500, en el caso del segundo. Por su parte, el Nasdaq Equity Premium Income Active (JEPQ) utiliza un proceso propio basado en los más de 40 años de experiencia y datos propios acumulados por J.P. Morgan, para construir una cartera ligada fundamentalmente al Nasdaq 100.
"A continuación, se aplica a cada ETF una estrategia de opciones sobre índices en la que el equipo de inversión, liderado por Hamilton Reiner, vende, cada semana, opciones sobre el índice, usando las primas para generar rentas. Las primas recibidas por las ventas de estas opciones se abonan mensualmente, además de los dividendos recibidos de la renta variable subyacente incluida en cada ETF", explican desde la firma.
El resultado es una gama de ETF de rentas Equity Premium Income, diseñados para reducir la exposición a la baja al renunciar a cierta participación alcista futura en los mercados a cambio de rentas en la actualidad. Al vender opciones semanalmente, los ETF pueden adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado. Por ejemplo, cuando la volatilidad aumenta, cada ETF tiene el potencial de proporcionar mayores rentas, ofreciendo a los inversores una protección contra la fluctuación de precios.
Tres ETF con el foco en la rentabilidad
Gestionado por Hamilton Reiner, Raffaele Zingone, Matt Bensen y Judy Jansen, JEPI tiene una rentabilidad esperada del 7-9 % anualizada; JEPQ, gestionado por Hamilton Reiner, Eric Moreau, Andrew Stern, Matt Bensen y Judy Jansen tiene un rendimiento esperado del 9-11 % anualizado. Por su parte, JEPG, gestionado por Hamilton Reiner, Piera Elisa, Nicholas Farserotu, Matt Bensen y Judy Jansen continuará teniendo una rentabilidad esperada del 7-9 % anualizada. Las rentabilidades no están garantizadas y pueden cambiar con el tiempo. Los tres ETF tendrán una relación de gastos total (TER) de 35 puntos básicos.
Travis Spence, director global de ETF en J.P. Morgan Asset Management, comentó: "Estas estrategias innovadoras y líderes en el mercado, que han tenido una fuerte demanda en EE. UU., ofrecen a los inversores una solución atractiva para lograr sus objetivos de ingresos y rentabilidad total con volatilidad reducida. Durante los últimos cinco años, hemos trabajado estrechamente con los inversores para construir carteras más sólidas con estrategias Equity Income Premium, y nos complace compartir ahora esta experiencia y soluciones únicas con nuestros clientes que requieren estos vehículos en versión UCITs”.
