La Fed echa el freno

La expectativa del consenso, especialmente en las horas previas a la reunión del Comité Federal Abierto (FOMC) de la Reserva Federal, era que Janet Yellen adoptase un tono más hawkish (ortodoxo), pero no subiera los tipos en junio. Lo segundo se ha cumplido y la autoridad monetaria ha mantenido el precio del dinero entre el 0,25% y el 0,5%. Siguen en la línea de decir que las subidas serán graduales y dependerán de cuáles sean las condiciones económicas. Sin embargo, lo que sí han cambiado han sido las expectativas del banco central sobre cuál será la evolución de los tipos de interés, donde la Fed ha echado el freno. Continúan manteniendo su intención de aplicar dos subidas este año, pero esto es menos de lo que esperaban hace unos meses, cuando la mayoría de los miembros del FOMC proyectaban tipos superiores al 1% a finales de 2016. Ahora, son minoría. Entre las razones para explicar esta decisión, unos datos de empleo peores de lo esperado y lo que la Fed denomina como factores externos. Primero lo utilizó para referirse a las turbulencias de China. Ahora es el Reino Unido. Con el referéndum del Brexit a tan sólo ocho días vista, el banco central no ha querido agitar más unos mercados ya de por sí revueltos.