La hora de la diferenciación: claves para identificar a los emergentes con mejores fundamentales

“El recorte final de liquidez de la Reserva Federal, combinado con la desaceleración natural en la tendencia de crecimiento tras la rápida expansión económica y financiera en los países emergentes, probablemente sea un fuerte estímulo para la bifurcación entre los países que siguen creciendo”, reflexionan Michael Hasenstab y Sonal Desai, gestores del equipo de renta fija global de Franklin Templeton Investments. Los expertos creen que el potencial de la deuda y la divisa de esos países más fuertes dentro del universo emergente debería ser superior al de otros en una posición más vulnerable. Este enfoque supone la ruptura de la visión del mundo emergente como un bloque monolítico, y desde su punto de vista, volverá en el futuro una gestión más activa apoyada en la evaluación de oportunidades basada en los fundamentales, país por país.