La industria de fondos ha acordado un nuevo estándar a nivel global. En un acuerdo impulsado por el sector, los distribuidores y gestoras de UCITS y FIA se han unido para emitir un cuestionario estándar de due diligence en relación con la supervisión de la distribución.
En los últimos años, los reguladores han reforzado la supervisión de los servicios prestados por terceros, incluidos los canales de distribución de fondos, mediante la gobernanza de los productos de MiFID II y las disposiciones relativas al mercado objetivo. Las autoridades supervisoras nacionales han aumentado sus prácticas de supervisión, como las recientes circulares del Banco Central de Irlanda y de la CSSF.
Para cumplir con sus obligaciones de supervisión, las gestoras de fondos han estado usando diferentes enfoques al incorporar nuevos distribuidores y de cara a monitorizar la actividad de estos distribuidores de manera continua. En consecuencia, los distribuidores han recibido a lo largo de los años múltiples cuestionarios de due diligence (DDQ), a menudo contradictorios, y solicitudes de información para satisfacer los requisitos regulatorios. Ante un volumen inmanejable de solicitudes de respuestas a diferentes series de preguntas, los distribuidores solían dar contestaciones estándar, que a menudo no llegaban a satisfacer las necesidades de las gestoras.
La solución: buscar un enfoque equilibrado en la industria
Siendo conocedor del problema, en marzo de 2019, ICI Global montó un grupo de trabajo encargado de elaborar un cuestionario estándar de due diligence. El éxito del grupo se ha debido a sus miembros, englobando gestoras y distribuidores a la vez. Formado para asegurar una verdadera participación de todos los sectores de la industria, el grupo incluía representantes de intermediarios financieros (distribuidores y plataformas), un alto número de gestoras así como representantes de las principales asociaciones de gestoras de la Unión Europea.
Entre los participantes estaban representantes de distribuidores, entre ellos Morgan Stanley, UBS, Allfunds y Julius Baer, así como más de 30 gestoras de fondos, y representantes de varios órganos, entre ellos la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (EFAMA), la Asociación de la Industria de Fondos de Luxemburgo (ALFI), la Asociación Irlandesa de Fondos, la Asociación de Inversiones (IA), la Asociación Francesa de Gestión de Activos (AFG) y la Asociación Italiana de Gestión de Inversiones (Assogestioni).
El grupo de trabajo adoptó una estructura de copresidencia para reflejar una representación equilibrada entre los distribuidores y los gestores de fondos, en la que Allfunds representaba la parte de la distribución y Wellington Management la visión de las gestoras. Tras muchas deliberaciones sobre las diversas prácticas de distribución, el grupo de trabajo ha publicado un cuestionario estándar de due diligence. Este cuestionario está ahora a disposición del público para cualquier gestora o distribuidor de fondos y sirve de estándar para los fondos UCITS y los AFI de cara tanto a la incorporación de nuevos distribuidores como a la monitorización continua de los canales de distribución existentes.
“Este cuestionario supondrá una valiosa herramienta para los distribuidores de cara a ahorrar tiempo. Ayudará a racionalizar nuestro trabajo con las gestoras de fondos, tanto con las que estamos incorporando como con las que ya tenemos disponibles. Espero que este cuestionario sea un gran éxito y que sea ampliamente adoptado no sólo en Europa sino también por UCITS y FIA distribuidos por todo el mundo”, afirma Marta Oñoro, directora de Asesoría Jurídica en Allfunds.
