“Los bonos a corto plazo de empresas solventes generalmente muestran menos volatilidad de precios que sus contrapartes a más largo plazo. Los bonos a corto plazo no suelen negociarse por debajo del par. Y, cuando lo hacen, tienden a revertirse rápidamente”, explica Warren Hyland, gestor de Muzinich & Co. Es decir, tienden a volver a converger a la par a medida que el bono se acerca al vencimiento. Esto se conoce como el efecto pull-to-par. La corrección vivida por la renta fija en la primera mitad de año precisamente ha generado momentos en los que ciertos bonos de corta duración se negociasen por debajo del par.
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