La mitad de las gestoras españolas registra suscripciones netas positivas en el primer trimestre del año marcado por la guerra

datos primer trimestre 2022 fondos, La mitad de las gestoras españolas registra suscripciones netas positivas en el primer trimestre del año marcado por la guerra
Firma: Vidar Nordli Mathisen (Unsplash)

Las altas valoraciones de los mercados tanto de renta fija como de variable, la elevada inflación y la incertidumbre que provocaba el impacto que una normalización de la política monetaria pudiera tener en el crecimiento económico post pandémico ya eran razones que auguraban que el primer trimestre de este año sería volátil. Y entonces llegó la guerra de Rusia contra Ucrania para ahondar todavía más en todos esos miedos de los inversores y dejar números rojos para muchos de los activos que apenas unos meses disfrutaban de rentabilidades de dos dígitos.

Cae el patrimonio pero menos que en otras crisis

Este nuevo contexto se ha dejado notar en la industria de fondos de inversión española. La fotografía que deja el primer trimestre del año deja muchas sombras pero también algunas luces. Entre las primeras está la caída patrimonial del 2,4% que han experimentado los fondos de inversión hasta los 309.883 millones de euros, la primera trimestral desde el primer trimestre de 2020, cuando la pandemia del COVID sorprendió al mundo, según los datos de Inverco. Eso sí, la cifra negativa de ese 2,4% es muy inferior a la vista entonces, cuando el patrimonio se desplomó un 10,5%.

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Otra sombra es que esa caída patrimonial ha ido acompañada de un pleno en rentabilidades negativas de todas las categorías de fondos ya que de media ninguna ha conseguido acabar el trimestre en positivo. Esos números rojos van desde el 7% que se dejan de media los fondos de renta variable emergente hasta el 0,18% de los monetarios.

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Aguantan los inversores

Sin embargo, en el balance trimestral también hay algunas luces. Quizá la más importante es que a diferencia de otras crisis en ésta no ha habido tanta huida de inversores. De hecho, el número de partícipes creció en un 3,26% hasta los 16,34 millones y también lo hicieron las suscripciones. En concreto, de enero a marzo se registraron flujos positivos en fondos por valor de 2.616 millones de euros gracias sobre todo a las suscripciones vistas en productos de renta fija a corto y largo plazo. Y esa es una gran diferencia con respecto al primer trimestre de 2020 ya que entonces salieron de la industria más de 2.000 millones de euros.

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El hecho de que en esta ocasión los inversores no hayan optado por salirse de la industria incluso en los peores momentos de mercado sino que hayan optado por variar sus carteras pero manteniéndose dentro del universo de fondos, explica que muchas gestoras hayan salvado el primer trimestre con datos positivos. En concreto, según los datos publicados por Inverco, 44 de 99 gestoras de las que tienen datos cerraron con suscripciones netas, destacando sobre todo firmas como BBVA AM, con 1.410 millones de euros, CaixaBank AM, con 807 millones y Kutxabank Gestión con 584 millones.

Las gestoras con más suscripciones

GestoraSuscripciones netas en el 1T 2022 (en millones de euros)
BBVA Asset Management1.410,48
CaixaBank AM807,50
Kutxabank Gestión584,76
Bankinter Gestión de activos488,42
Ibercaja Gestión278,93
Gescoperativo 158,05
Dunas Capital AM154,98
Unigest130,86
Abante Asesores Gestión.119,89
Caja Laboral Gestión106,80
Fuente: Inverco