“La volatilidad no representa necesariamente una mala noticia para los inversores”

La relación que tradicionalmente ha existido entre la inflación, el crecimiento del PIB y la rentabilidad de los productos de renta fija se ha roto. En los últimos dos a tres años, la correlación entre estos factores ha sido la más débil que Jim Cielinski, director de renta fija de Threadneedle, asegura haber visto en los 30 años que lleva dedicándose a esta clase de activos. “Esto se debe a que, durante los últimos cinco años, las medidas adoptadas por las autoridades políticas han constituido el principal motor de los mercados, en ocasiones contribuyendo a limitar la volatilidad y en otras a incrementarla. Hasta hace poco, las inyecciones de liquidez de los bancos centrales han logrado reducir la incertidumbre, pero ahora volvemos a entrar en una época de mayor volatilidad”, afirma.