La transición desde productos de renta fija pura a otras estrategias con un enfoque de generación de rentas domina los lanzamientos del mes.
Las gestoras siguen apostando por tendencias de plena actualidad para desarrollar, lanzar y registrar en España nuevos productos. En este caso, la demanda de productos de rentabilidad absoluta que permitan a los inversores una transición paulatina desde la renta fija hasta otras clases de activos ha sido la gran temática de mayo, presente en tres de los cuatro productos que se han registrado en el país a lo largo del mes.
El primero de ellos es el BNY Mellon Dynamic Total Return Fund, la última novedad de la gama multiactivos de BNY Mellon IM. Se trata de un producto con formato UCITS que replicará la estrategia de retorno total dinámica de su homólogo estadounidense, que recientemente ha superado los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, “para avanzar al mismo paso que los mercados globales de renta variable, gestionar la volatilidad y amortiguar las caídas del mercado”, indican desde la entidad.
La cartera del producto utiliza sobre todo futuros para ganar exposición a renta variable global y mercados de bonos, pero también invierte en clases de activos más especializados como divisas, materias primas y bonos protegidos contra la inflación. El fondo estará gestionado por el equipo multiactivos en Mellon Capital Management, una de las boutiques de inversión de BNY Mellon, y será dirigido por Vassilis Dagioglu, quien también es el gestor principal del vehículo estadounidense. "Estamos viendo una demanda creciente y significativa de soluciones de inversión multiactivos. El Dynamic Total Return Fund da a nuestros clientes acceso a un producto con retorno objetivo similar a la renta variable que coexiste con nuestra gama actual de productos de retorno total y retorno absoluto. Encaja perfectamente en nuestra gama en un momento en el que seguimos aumentando nuestra oferta en esta área”, ha comentado respecto a este lanzamiento Sasha Evers, director general de BNY Mellon Iberia.
La otra gestora que ha explotado la tendencia del retorno absoluto ha sido Kames Capital, en este caso con un doble lanzamiento para el mercado español. El Kames Absolute Return Bond Global Fund y el Kames Absolute Return Bond Constrained Fund están disponibles tanto para inversores institucionales como minioristas; su lanzamiento llega tras la decisión de Kames Capital de cerrar su fondo estrella en este campo en febrero, el Kames Absolute Return Bond Fund, por alcanzar su máximo de capacidad. De esta forma, los dos nuevos productos ofrecen estrategias similares, con el objetivo común de generar un retorno absoluto positivo con independencia de las condiciones de mercado en un horizonte de 3 años.
Por un lado, el Kames Absolute Return Bond Global Fund (denominado en libras) tiene la intención de batir en un 2,5% anual al libor a tres meses en un periodo de tres años, mientras que el Kames Absolute Return Bond Constrained Fund (denominado en euros) pretende batir al Euribor a un mes por un 1% anual también a tres años vista. John McNeill, Sandra Holdsworth, Nicholas Chatters y Paul Dilworth se encargarán de la gestión del primer producto, mientras que el segundo estará al cargo de Euan McNeil, James Lynch y Paul Dilworth.
El tercer lanzamiento de mayo es una propuesta de AXA IM diametralmente distinta a las tres anteriores: un fondo que invierte de forma global y flexible en activos inmobiliarios. El AXA WF Global Flexible Property, dotado con liquidez diaria y gestionado para reducir los niveles de volatilidad, pretende proporcionar a los inversores exposición a una tendencia de generación de rentas en el largo plazo.
Este producto puede invertir tanto en renta variable como en instrumentos de deuda procedentes de un universo global de compañías inmobiliarias públicas, con una asignación del 60% para las acciones y el 40% para los bonos, aunque el gestor puede cambiar dichas asignaciones a medida que evoluciona el ciclo inmobiliario.
El lanzamiento es la continuación de una serie de estrategias e iniciativas innovadoras desarrolladas por AXA IM, que cuenta con una amplia experiencia de inversión en activos inmobiliarios. Desde la gestora lo han calificado como “otro signo de la ambición de AXA IM de convertirse en la gestora líder de Europa en inmobiliarias cotizadas”. Frédéric Tempel, responsable global de inmobiliarias cotizadas y gestor del fondo, ha subrayado que “anteriormente los inversores tenían que elegir entre activos inmobiliarios físicos e ilíquidos y acciones a menudo volátiles”. Por ello, este nuevo fondo “representa otra opción para los inversores que quieren tener exposición al perfil de retornos de los activos inmobiliarios físicos pero con mejor liquidez y una volatilidad reducida en comparación con los mercados bursátiles”.
