Ránking de Funds People
Pasito a pasito numerosas son las gestoras españolas que han ido dando el salto internacional y registrando sus productos en otras plazas desde las que es más fácil comercializar sus fondos a clientes de fuera de España. Así, actualmente las gestoras españolas cuentan con 3.290 millones de euros en activos bajo gestión en sus fondos registrados en Luxemburgo e Irlanda, según el ránking que publica en exclusiva mensualmente la revista Funds People.
Según los datos de la revista, Santander AM es la gestora con más patrimonio internacional, 1.078 millones de euros, seguida de A&G, con 853 millones de euros, y BBVA AM con 846 millones de euros, con datos todos ellos a cierre de septiembre. Tanto Santander AM como BBVA AM han ido traspasando sus fondos de Dublín a Luxemburgo en los últimos meses y ya no cuentan con presencia en Irlanda. BBVA AM decidió en junio liquidar los productos que tenía domiciliados en Irlanda para concentrar su expansión internacional a través de su plataforma de Luxemburgo, en la que cuenta actualmente con dos fondos de renta fija y en la que irá registrando nuevos productos centrados en Latinoamérica. Más radical fue el movimiento de A&G, que a finales del año pasado cerró tres de sus productos estrella, el A&G Multiselection, A&G Bond Managers y A&G Tesoreria, y se los llevó a Luxemburgo para facilitar la entrada de inversores extranjeros. De hecho, sus nuevos lanzamientos ya están siendo directamente en Luxemburgo, como ha sido el DIP Global Markets 150, que lanzó en septiembre. En Santander AM tambén han optado por tomar Luxemburgo como centro de crecimiento y, sus objetivos de cara al próximo año pasan por atacar al cliente institucional.
Cartesio fue de las gestoras pioneras en desembarcar en Luxemburgo y actualmente cuenta con réplicas de sus fondos fondos, el Cartesio X y el Cartesio Y, en el ducado. Bankinter Gestión de Activos tiene allí también dos fondos registrados, el Bankinter Total Return y Bankinter Global Mixed Portfolio, con un patrimonio total de 14 millones de euros (leer la noticia).
Por su parte, en abril, Siitnedif cambió el domicilio de su estrategia de renta variable tradicional, materializada en el fondo Siitnedif Tordesillas Iberian Opportunities –un fondo con una exposición a acciones de compañías españolas y portuguesas del 75% al 100% -, desde España a Luxemburgo. El fondo ahora figura como compartimento con nombre “Iberia” de su sicav UCITS III Siitnedif Tordesillas sicav, registrada hace unos tres meses y que pretende ser el paraguas de la casa para implementar sus fondos bajo la normativa UCITS III.
En March Gestión, su apuesta por Luxemburgo data de septiembre de 2010 y actualmente, su sicav allí registrada incluyen su fondo centrado en la cadena del vino, el Vini Catena, y la sicav Terranova, vehículo inversor de la familia March. Además, en mayo registró como IIC extranjera esta sicav en España. Por su parte, a través de Adepa Asset Management, la gestora Alpha Plus registró en abril en Luxemburgo la versión de su fondo Alpha Plus Rentabilidad Absoluta, gestionado por Francisco Esteban, para lo que aprovecharon la carcasa de otro fondo que tenían consistuído con Adepa desde el año pasado y así el nuevo producto se llama "Incometric Alpha Plus Global Macro" (leer noticia).
Con la llegada de la directiva europea UCITS IV y, especialmente con las cuentas omnibus, parecía que esta salida al exterior en busca del negocio internacional no seguría haciendo falta ya que el producto español sería tan interesante como el Luxemburgués o el Irlandés pero, finalmente, esta petición histórica del sector no se ha conseguido. La nueva Ley de IIC, aprobada hace apenas un mes, ha incluído un reglamento de cuentas omnibus "descafeinadas", tal como dicen muchos en el sector ya que intenta conciliar dos objetivos: mantener la confidencialidad de los clientes de las entidades comercializadoras y cumplir las obligaciones de información fiscal y financiera. Para conseguir el primer objetivo, se establece un régimen mínimo en virtud del cual la entidad comercializadora tan sólo debería informar a la gestora del NIF del suscriptor, no así del nombre y apellidos o razón social ni del domicilio. El objetivo es que en el supuesto de distribución del fondo a través de varios comercializadores, pueda mantenerse el mecanismo de retenciones de acuerdo con la antigüedad de las participaciones. Por lo que afecta a la supervisión financiera, la entidad comercializadora se obliga a facilitar a la CNMV toda la información relativa a los partícipes que no conozca la gestora.
Desde hace dos meses, la revista Funds People ha comenzado a publicar el ránking del negocio internacional de las gestoras de origen español, que incluye el patrimonio en Luxemburgo y Dublín de Santander AM, A&G, BBVA AM, EDM, Grupo Financial LAB, Cartesio, March Gestión, Merchbanc, Siitnedif, Auriga, Alpha Plus y Bankinter.
