En el XIV Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva organizado por Deloitte, Inverco y ADP defienden que es momento de dejar de pensar en producto y centrarse en la oferta de soluciones.
Durante los dos últimos años las gestoras españolas han recurrido a fondos de renta fija a vencimiento o productos monetarios para canalizar el regreso de las rentabilidades positivas a la renta fija en un contexto de tipos de interés al alza. Basta con ver las suscripciones netas que ha recibido la industria, con un claro predominio de entradas de dinero en los productos más conservadores.
Sin embargo, y aunque la renta fija siga teniendo recorrido en un contexto de inflación contenida, en un contexto de tipos a la baja como el actual toca repensar la estrategia para seguir creciendo en gestión de activos. Y las gestoras han compartido sus planes a este respecto en el XIV Encuentro Nacional de la Inversión Colectiva organizado por Deloitte, Inverco y ADP.
La gran solución en la que coinciden todas las gestoras que se han dado cita en el evento es la gestión discrecional de carteras. De momento esa gestión de carteras a la que encomienda su crecimiento la industria es un servicio que, según los últimos datos publicados por Inverco al cierre de junio ya sumaba 126.000 millones de euros, el 31% de todo el patrimonio en fondos españoles.
De producto a solución
"En la industria hemos pasado de la distribución del producto a dar un servicio al cliente y las carteras es la mejor forma de llevar ese servicio al cliente de gestión activa", afirma Belén Blanco, responsable de BBVA AM en Europa. "Los protagonistas en los próximos meses son otros productos más allá de los conservadores. Toca acompañar al cliente hacia la alternativa que es la gestión discrecional", señala Ana Martín de Santa Olalla, directora general de CaixaBank AM.
De hecho, según explica Nicolás Barquero, CEO de Santander AM en España, la industria debe ser capaz de aprovechar la entrada de esos nuevos inversores que en los últimos años han entrado en el producto fondo de inversión y, más concretamente en los enfocados en renta fija a vencimiento, para acompañarles en un recorrido que les permita ir asumiendo riesgo poco a poco. "Las carteras son la forma más resiliente de invertir como se ha visto en los momentos malos de mercado. En Europa la penetración de carteras es del 40% vs 25 % en España y es clave en el proceso de migrar al cliente de ahorrador a inversor", afirma. Al fin y al cabo, "la gestión discrecional es la herramienta que más permite educar financieramente y democratiza la inversión", defiende Alexandre Lefebvre, CEO de Sabadell AM.
Aumentar el perfil de riesgo del inversor
"Seguimos teniendo mucho ahorro sin gestionar y el ahorro que sí tenemos tiene una gestión muy primaria, el contexto debería ayudarnos a transitar a ese cliente", afirma Luis Miguel Carrasco, director general adjunto de Ibercaja. De hecho, el alto peso de ahorro en renta fija, incluyendo también el que hay en depósitos, es un asunto del que ha alertado muchas veces la propia CNMV y éste, además, no ha hecho otra cosa que crecer en los años de tipos al alza. "El cliente se va a dar cuenta que el activo monetario no le va a dar tanta rentabilidad y demandará otro tipo de soluciones. Se dará cuenta de que hay vida más allá del monetario y del buy and hold", afirma Javier Turrado, Director Comercial y Responsable desarrollo de producto en Bankinter Gestión de Activos.
Que en servicios, el modelo a potenciar es la gestión discrecional de carteras está claro pero, ¿y en producto? Ahí parte de los ponentes coincidieron en que en este contexto se puede ver un regreso de fondos perfilados, que en los últimos años se ha quedado fuera de las preferencias de los distribuidores, y que ahora pueden recuperar interés comercial sobre todo para llegar a clientes con menores patrimonios.