Las gestoras reducen su gama de productos, que cada vez se orienta más hacia garantizados

Bankia Fondos ha reorganizado recientemente su gama de fondos y Bestinver esta misma semana ha lanzado un nuevo fondo de inversión, pero esta revisión del catálogo de productos de las gestoras es un ejercicio que las entidades realizan continuamente. En los últimos años, la revisión ha solido ser a la baja y además, ha variado en tipología de fondos. Así, desde diciembre de 200, el número total de fondos de las gestoras nacionales ha disminuído en un 18%, hasta los 2.491, mientras que, por tipo de producto, los garantizados de renta fija han ido ganando protagonismo: en 2011 su número ha aumentado un 31%, el mayor crecimiento registrado en los datos de Inverco correspondientes a noviembre.

Por variación en el año, está claro que 2011 ha sido el año de los garantizados de renta fija, con ese crecimiento del 31%. También los fondos de gestión pasiva han aumentado considerablemente en número, un 22%, seguidos de los de retorno absoluto (21%) y los fondos de renta fija a largo plazo, con un 18,1%. Por el contrario, las categorías que más fondos han perdido han sido las de renta variable mixta (7%), global (4%) y monetarios (3,4%). Pese a estas variaciones, la mayor parte de los fondos nacionales siguen correspondiendo a la categoría de fondos internacionales, seguidos de los garantizados de renta variable. Esta distribución por número, no se corresponde, no obstante, con el peso por patrimonio de las distintas categorías.

El aumento en número de garantizados de renta fija se ha trasladado también a un aumento en sus activos bajo gestión, de manera que en los once meses de 2011 esta categoría ha crecido un 28% hasta los 33.730 millones de euros, y se sitúa como única con crecimientos patrimoniales en el año. Así, estos fondos representan el 26% del total de activos de fondos mobiliarios españoles (126.244 millones de euros). Los fondos de renta fija a corto plazo son los segundos que más patrimonio tienen actualmente en España, con el 21%, segundos de los garantizados de renta fija, con el 13,8%.

Si analizamos la gama de fondos por gestoras individuales se observa que existe una gran variedad de estrategias en la gama de productos. Por un lado, las grandes gestoras tienden a tener un catálogo muy largo de productos, con fondos en todas las categorías. Por otro, existe un grupo de gestoras con entre 10 y 60 fondos, que también tienen fondos distribuídos en distintas categorías mientras que las gestoras con menor gama de fondos suelen tenerlos muy concentrados en las categorías de mayor riesgo. Claro ejemplo de este último caso es Bestinver, que de los ocho fondos que tenía registrados a finales de noviembre, según los datos de Inverco, cuatro eran de renta variable interancional, dos mixtos nacionales, uno mixto internacional y uno de inversión libre. EDM, por ejemplo, distribuye sus seis fondos en dos de renta fija, dos de renta variable internacional, uno de bolsa español y uno global.

Entre las diez principales gestoras españolas, destaca la amplia gama de productos con los que cuentan Santander AM y BBVA AM: 245 y 198 fondos respectivamente. También superan la centena Ahorro Corporación Gestión e InverCaixa Gestión. En el extremo opuesto se sitúan Brightgate Capital, JPMorgan Gestión, Siitnedif, Belgravia Capital, Egeria Activos, MdF Gestefin y Valira Capital AM, que tienen un sólo fondo cada una. Otras siete gestoras tienen sólo dos fondos en su catálogo y, en total, 51 gestoras tienen menos de diez fondos, lo que supone el 51% de las entidades de las que Inverco recoge datos.

En la categoría de garantizados de renta fija son las grandes gestoras las que más fondos acumulan con BBVA AM con 68 y Ahorro Corporación con 60 como las principales gestoras en número en este tipo de productos. Se da la circunstancia, no obstante, que Unigest es la cuarta gestora por fondos en esta categoría, con 27 fondos que supone el 73% del total de su oferta, seguida de CatalunyaCaixa Inversión con 21 fondos, el 46% de su gama.