La industria de la gestión de activos se abre a las rebajas como aliciente para nuevos clientes. El lanzamiento de clases early bird, con descuentos para los primeros inversores, ya es una práctica extendida en el sector. Según datos de Fitz Partners, un 33% de las gestoras internacionales en Europa ofrece unas comisiones más bajas en una selección de sus clases con el fin de hacer más atractivo la inversión en sus nuevos lanzamientos.
Estas clases early bird suelen ser válidas durante un periodo determinado o hasta que alcanzan un nivel de patrimonio determinado. Pero durante su vigencia, pueden ofrecer un descuento sustancial, según cálculos de la firma de análisis, que roza incluso el 50% en el caso de los fondos de bolsa.
La comisión de gestión media para las clases de acciones de fondos de renta variable early bird se sitúa en el 0,50%, cuando el 0,95% sería la comisión de gestión media en un universo comparable de fondos de renta variable más maduros. Al considerar los fondos de renta fija, la tasa de descuento ofrecida por las clases de acciones anticipadas es ligeramente más baja, del 40%. Así, la tarifa media de early bird para los fondos de bonos es del 0,36% frente al 0,60% de los fondos más maduros.
Las clases para primeros inversores no es una novedad en la industria, pero sí ha crecido de manera significativa como para que la firma de análisis haya podido hacer este año, por primera vez, un estudio relevante sobre ellas. Fitz Partners ha analizado su base de datos sobre comisiones y estructuras de fondos domiciliados en Luxemburgo y Dublin (25.000 estructuras en 120 gestoras). De ellas, ha detectado 102 estructuras de comisiones early bird, frente a las 8582 no earlybird en renta variable. En renta fija, han encontrado 55 clases early bird frente a 6328 no early bird.
“Los incentivos ofrecidos a los primeros inversores en el lanzamiento de nuevos fondos siempre han existido en varios grados, pero en los últimos años hemos visto un crecimiento en el número de estas clases de acciones anticipadas que se lanzan”, detecta Hugues Gillibert, director ejecutivo de Fitz Partners. También han visto un crecimiento en el número de gestoras en Europa que lanzan estas clases de acciones iniciales con niveles de comisiones preferenciales. “No es de extrañar que los gestores de activos ofrezcan grandes descuentos por sembrar dinero o flujos”, comenta. “Es una indicación de que en el caso de los lanzamientos de nuevos fondos, los precios pueden marcar la diferencia y pueden compensar de alguna manera la falta de track record de las nuevas estrategias”.