A la hora de invertir, los primeros en detectar una tendencia suelen ser los que más se benefician de ella. Desde hace algún tiempo, se viene hablando de que 2015 podría ser un año muy positivo para el mercado inmobiliario, uno de los más golpeados por la crisis económica. Pierre Kreemer, responsable de real estate e infraestructuras en KPMG Luxemburgo, señala seis tendencias que habrá que seguir muy de cerca en los próximos doce meses.
1. Globalización del mercado inmobiliario. Para Kreemer, la necesidad de diversificar más allá de los mercados nacionales impulsará los flujos mundiales de capital. “Nuestra predicción es que el universo de inversión en activos inmobiliarios se expandirá porque los inversores buscarán obtener sólidas rentabilidades ajustadas al riesgo”, apunta.
2. Rotación hacia activos reales. “La incertidumbre, la mayor volatilidad y el menor crecimiento están llevando a los inversores a asignar un porcentaje cada vez mayor a activos reales”. El experto atribuye esta tendencia al hecho de que estas inversiones tangibles suelen ofrecer una fuente de rentas estable en momentos de debilidad del mercado y apreciación del capital en mercados alcistas.
3. Mayor apetito por el riesgo. “La denominada ‘huida hacia la calidad’ ha generado una intensa competencia por los activos de mayor calidad en las ubicaciones más demandadas”, explica Kreemer. “Los inversores que desean incrementar sus asignaciones al sector inmobiliario se están viendo forzados –por la competencia– y animados –por la mejora del sentimiento económico– a buscar más allá de los activos tradicionales, por lo que esperamos que ganen popularidad nuevas zonas geográficas, nuevas clases de activo y nuevos segmentos de activos”, añade.
4. Se amplía la clase de activo. Otro efecto de este repunte de la demanda es que “ciertos tipos de propiedades que, hasta hace poco, se consideraban ‘especializados’, ahora están al alcance de todos los públicos”. Como señala el experto, “cada vez más inversores desean obtener flujos de rentas a largo plazo y aumenta el interés por los activos con elementos de explotación como hoteles, residencias de estudiantes, etc., lo que a su vez está provocando una caída de las rentabilidades”.
5. Titulizaciones. Kreemer cree que el crecimiento de los REIT se verá respaldado, también en 2015, por otras tendencias como el cambio de los planes de pensiones de prestación definida a los de contribución definida o la aparición de vehículos de capital riesgo compatibles con los planes de contribución definida.
6. Mercados de deuda. El desapalancamiento bancario abre la puerta de los mercados de deuda a nuevos participantes y Kreemer recomienda estar muy atentos a este segmento, por lo que pueda pasar.