El pasado fue un año clave para las sicav tras el anuncio de los nuevos requisitos de fiscalidad. Pero fue positivo en términos de rentabilidad. Repasamos el ranking de los vehículos más rentables y qué gestoras destacan.
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Ha sido un año clave para las sicav. Estos vehículos se encuentran en un momento crucial tras la aprobación de la Ley 11/2021 de medidas para la prevención y lucha contra el fraude. La ley, que entró en vigor el pasado 1 de enero, supone un punto de inflexión en su régimen fiscal, ya que introduce requisitos para poder aplicar el tipo especial de gravamen al 1%. Asimismo, se recoge un régimen transitorio para aquellas sociedades que decidan disolverse y liquidarse en el ejercicio de 2022.
Así las cosas, muchas sociedades que no cumplen con los requisitos o prevén que no van a cumpliros, están optando por liquidarse, tal y como consta en los registros de la CNMV. Pero también tendrían otras posibilidades, como transformarse en sociedad anónima; integrarse con otras IIC o acogerse a otros vehículos.
Dicho esto, si nos ceñimos a analizar su comportamiento, lo cierto es que las sicav españolas han superado el 2021 con buena rentabilidad. Para el análisis se han escogido las sociedades domiciliadas en España, cuyas carteras están denominadas en euros. Pues bien, según los datos que ofrece Morningstar, las 2.263 sociedades de las que ofrece dato lograron una rentabilidad media del 9,14% en el año.
De hecho, un dato que refleja el tono positivo genera es que apenas un 3% de ellas cerró el ejercicio en negativo. Eso sí, ha habido una amplia dispersión de resultados, ya que la diferencia entre la mejor y peor sociedad ha sido de 170 puntos porcentuales, según estos datos.
La clasificación de los mejores vehículos la encabeza Masira Inversión sicav, de Santander Private Banking, que ganó un 73,29% el año pasado. Según el último informe de su cartera disponible en la CNMV, invertía el 97% en renta variable internacional. Por divisas, el 47% está denominada en dólares y un 42% en corona noruega. En segunda posición se ha situado Galileo Capital sicav, de la misma gestora, que logró una rentabilidad del 45,65%. Invierte también prácticamente toda la cartera en renta variable internacional pero, en este caso, un 29% denominado en coronas noruegas, otro 20% en dólar canadiense y un 18% en dólares, entre otras. El podio de los mejores vehículos lo cierra La Muza Inversiones sicav, con un 38,37% de rendimiento en 2021.
Si analizamos el ranking por gestora, Bankinter Gestión de Activos se lleva la palma: gestiona cuatro de las 20 sociedades más rentables del año pasado; seguida de EDM Gestión, que tiene tres; mientras con dos vehículos se posicionan Santander Private Banking y Urquijo Gestión.
Ranking de las 20 sicav españolas más rentables de 2021
