Latinoamérica: cinco años de mercado bajista… ¿y ahora, qué?

En los últimos cinco años, el comportamiento económico de Latinoamérica ha sido mediocre. Con la desaceleración de las economías y el nerviosismo de los inversores inducido por factores externos, el sentimiento bajista se hizo fuerte y provocó una caída del MSCI Latin America cercana al 60% en dólares desde su pico de 2011. Las divisas han desempeñado un papel significativo en el agravamiento de las pérdidas a causa de sus pronunciadas depreciaciones. En el caso del mercado mexicano, el peso perdió un 17% frente al dólar en 2015. “Esta depreciación fue casi totalmente responsable de la desaparición de la rentabilidad de los inversores en dólares durante el año. En nuestra opinión, esta trayectoria no continuará cuando las divisas se aproximen a su valor razonable, pero la volatilidad podría persistir en el futuro previsible”, asegura Ángel Ortiz, gestor del Fidelity Latin America, producto que durante los últimos tres años ha destacado por su consistencia (ver barómetro de Funds People publicado en la revista).