En la última semana se han registrado dos nuevos fondos de inversión libre (FIL) en el mercado español. Según consta en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), llegan de la mano de Arcano y MCH Investment Strategies, ambos productos tienen el foco en el cliente conservador y se comercializan a partir de 100.000 euros.
Arcano, especialista en renta fija, ha montado la estructura del fondo sobre otro, es decir, que tiene la estructura master-feeder. Tal y como consta en su folleto, el fondo Arcano Private Debt FIL invierte en el fondo Arcano Private Debt I, subfondo del Arcano Private Debt SCA SICAV-RAIF.
El producto se incluye en la categoría de renta fija mixta euro y su objetivo es "proporcionar rendimientos atractivos ajustados al riesgo mediante el otorgamiento de financiación a empresas", explican. Su horizonte será de seis años prorrogable a ocho. Invertirá al menos el 50% del patrimonio total comprometido (PTC) en compañías domiciliadas o que lleven a cabo sus actividades principalmente en España y su financiación consistirá en la concesión de préstamos (mercado primario) y hasta un 20% de dicha financiación serán inversiones en préstamos (mercado secundario). El resto del PTC se dedicará a la concesión o inversión en préstamos de compañías europeas, y hasta un 15% de forma conjunta se invertirá en bonos corporativos y en préstamos sindicados a compañías europeas.
La duración media de la cartera será entre tres y cuatro años, no existiendo predeterminación en cuanto a la calidad crediticia de la cartera del fondo subyacente y pudiendo estar el 100% de la exposición total en renta fija de baja calidad crediticia.
Eso sí, advierten en el folleto que "si un inversor controlado por una entidad pública española firmase un compromiso de suscripción en el fondo, la exposición del fondo subordinado a las compañías españolas será de un importe mínimo de 3,5 veces la inversión pública, con un máximo de 87,5 millones de euros".
Por su parte, MCH Investment Strategies ha lanzado MCH Global Lending Strategies Dólar, un producto que tiene un horizonte mínimo de cinco años y que también tiene la misma estructura que el anterior (principal-subordinado), ya que invierte en el Apollo Total Return Fund, de la gestora americana Apollo Global Management.
En su caso, el objetivo del fondo es generar rendimientos ajustados al riesgo mediante la inversión en renta fija pública o privada, incluyendo la inversión o concesión de préstamos. Así, el patrimonio se invertirá en emisores y mercados de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 25% de los activos en emisores y mercados de países emergentes. A nivel sectorial, no superará el 25% en una misma industria.
La cartera de renta fija tendrá baja calidad crediticia con una calidad de, al menos, B-, el fondo subyacente limitará su exposición a un único emisor al 5% de sus activos y la duración media esperada de la cartera será inferior a 3 años.
