Los 20 fondos alternativos de gestoras internacionales más rentables de 2023

La categoría de alternativos es de las más difíciles de establecer un ranking o comparativa dado lo heterogéneo de las estrategias que se engloban en el paraguas. Incluso entre fondos de la misma subcategoría Morningstar. No obstante, presentamos a continuación la lista de los 20 fondos alternativos de gestoras internacionales más rentables de 2023. Como verán, a diferencia de los artículos sobre los fondos de bolsa o deuda más rentables el año pasado, con los alternativos no se puede determinar un motor exacto y generalizado de su rentabilidad. Es decir, que en este ranking no se aprecia a simple vista el dominio de la tecnología entre los líderes, como sí ocurre con la renta variable.

También hay bastante diversidad por categorías. Hay bastantes fondos market neutral que lo han hecho bien, pero también varios de global macro. Y curiosamente, el que mejor lo ha hecho es un fondo que bebe de la renta fija.  

El alternativo de gestora internacional más rentable de 2023 es el Tabula Liquid Credit Income UCITS Fund, de la boutique especialista en crédito fundada por David Peacock y John Weiss. Aunque el fuerte del grupo Tabula son los ETF de renta fija, este año destacan por uno de sus dos alternativos UCITS de renta fija. El objetivo del fondo es generar una rentabilidad positiva a la vez que mantiene una baja duración. La estrategia toma exposición a índices de crédito con grado de inversión principalmente líquidos y aplica una estrategia sistemática de cobertura de cola para mitigar el riesgo a la baja durante las grandes perturbaciones del mercado.

En segunda posición tenemos una estrategia completamente distinta. El BlackRock Systematic Asia Pacific Equity Absolute Return toma exposiciones de inversión largas, sintéticas largas y sintéticas cortas en la región Asia-Pacífico, incluidas Australia y Japón. Por la composición de su cartera a cierre de año, principalmente vía CFDs, podemos intuir que el fondo se ha beneficiado del rally que ha vivido la renta variable japonesa dado que la región representa más de un 40% del fondo actualmente.

Los 20 fondos alternativos de gestoras internacionales más rentables de 2023

Metodología

Un pequeño apunte sobre la metodología. De cada fondo de inversión se ha seleccionado sólo una clase predefiniendo el Primary Share Class en Morningstar Direct. Se ha establecido un orden de criterios que privilegia un coste más bajo - más cercano a la experiencia del inversor institucional - pero también clases sin cobertura de divisas. En varias pruebas realizadas por el equipo de Análisis FundsPeople se concluyó que los diferenciales de coste significativos (entre clases institucionales y minoristas, por ejemplo) tienen más impacto en la comparación entre fondos que la conversión del tipo de cambio de los rendimientos realizada por la plataforma de Morningstar.