A pesar de la fuerte corrección del año pasado, hay tres productos de firmas extranjeras que lograron cerrar con subidas superiores al 100%.
Como suele ser la tónica general en estos ranking, la mayoría de los fondos más rentables del año pertenecen a la categoría de renta variable. Suele despuntar algún alternativo, pero la tendencia general es que despuntan los productos de bolsa. Y así se volvió a cumplir el año pasado. De los 20 fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022, uno de cada dos pertenece a la categoría de renta variable.
Y no debería sorprender a nadie que ningún fondo de renta fija puro entre en el corte este año después de una histórica corrección en la clase de activos. Sí destaca un fondo multiactivo, el AZ Allocation – Turkey de Azimut Investments. Pero esto es reflejo más bien uno de los dos grandes motores de rentabilidad en los mercados el año pasado: la bolsa turca.
Como bien señala Álvaro Antón Luna, responsable para Iberia de abrdn, cabría esperar que un país en crisis generara escasa rentabilidad a los inversores. Y sin embargo los extranjeros que invierten en renta variable turca en dólares han obtenido la mejor rentabilidad de los mercados mundiales de renta variable, impulsados por un aumento estratosférico de los beneficios por acción del índice. “En un año en el que la inflación en Turquía se disparó por encima del 80%, y el banco central adoptó la estrategia poco convencional de recortar los tipos en lugar de subirlos para combatir las presiones sobre los precios, la moneda ha caído un 30%.
Turquía y la energía: dos motores en 2022
Así, los tres fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022 pertenecen a la categoría de renta variable turca. Los tres, además, suben más de un 100%. Como segundo motor, no nos extraña que siete de los fondos del ranking son sectoriales de energía.
Merece la pena detenerse un momento en los fondos alternativos que han despuntado este año. Un habitual de estos ranking es la firma de hedge fund Odey AM. Este año el Odey Swan prácticamente ha duplicado el dinero de sus inversores en 12 meses. También ha sido un ejercicio donde han destacado las estrategias managed futures con el AQR Managed Futures UCITS Fund y el Natixis ASG Managed Futures Fund, como hemos publicado a lo largo del año en FundsPeople.
Los 20 fondos de gestoras internacionales más rentables de 2022
Un pequeño apunte sobre la metodología. De cada fondo de inversión se ha seleccionado sólo una clase predefiniendo el Primary Share Class en Morningstar Direct. Se ha establecido un orden de criterios que privilegia un coste más bajo - más cercano a la experiencia del inversor institucional - pero también clases sin cobertura de divisas. En varias pruebas realizadas por el equipo de Análisis FundsPeople se concluyó que los diferenciales de coste significativos (entre clases institucionales y minoristas, por ejemplo) tienen más impacto en la comparación entre fondos que la conversión del tipo de cambio de los rendimientos realizada por la plataforma de Morningstar.
Fondo | Gestora | Categoría Global | Categoría Morningstar | Ret. 2022 |
HSBC Turkey Equity | HSBC Investment Funds | Equity | Turkey Equity | 146,68 |
BNP Paribas Funds Turkey Equity | BNP Paribas AM | Equity | Turkey Equity | 113,56 |
Erste Stock Istanbul | Erste AM | Equity | Turkey Equity | 105,24 |
Odey Swan Fund | Odey AM | Alternative | Macro Trading USD | 99,93 |
NN (L) Energy | NN IP | Equity | Sector Equity Energy | 50,75 |
BlackRock Global Funds - World Energy Fund | BlackRock | Equity | Sector Equity Energy | 47,95 |
Goldman Sachs North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio | Goldman Sachs AM | Equity | Sector Equity Energy | 44,38 |
Nomura Fixed Income Risk Premia UCITS Fund | Nomura AM | Alternative | Relative Value Arbitrage | 43,9 |
Schroder International Selection Fund Global Energy | Schroders | Equity | Sector Equity Energy | 40,59 |
Guinness Global Energy | Guinness AM | Equity | Sector Equity Energy | 39,63 |
AQR Managed Futures UCITS Fund | AQR Capital Management | Alternative | Systematic Trend USD | 39,32 |
Fulcrum Multi Asset Trend | ONE FM | Alternative | Systematic Trend USD | 37,11 |
Aspect Core UCITS Fund | Carne Global Fund Managers | Alternative | Systematic Trend USD | 36,38 |
Franklin Natural Resources Fund | Franklin Templeton | Equity | Sector Equity Energy | 36,23 |
MontLake UCITS Platform ICAV - Invenomic US Equity Long/Short UCITS Fund | Waystone Fund Management | Equity | Long/Short Equity - Other | 35,64 |
Schroder GAIA BlueTrend | Schroders | Alternative | Systematic Trend Other | 35,08 |
AZ Allocation Turkey | Azimut Investments | Allocation | Other Allocation | 33,96 |
Natixis ASG Managed Futures Fund | Natixis IM | Alternative | Systematic Trend USD | 33,95 |
Graham Macro UCITS Fund | Graham Capital | Alternative | Macro Trading USD | 33,48 |
PIMCO GIS MLP & Energy Infrastructure Fund | PIMCO | Equity | Sector Equity Energy | 32,74 |