Los 25 fondos de renta fija con mejores resultados en abril...

En un entorno en el que los tipos negativos se están extendiendo a cada vez más bonos y de mayor duración, parece que la apuesta clara por rentabilidad se centra en las distintas posibilidades que ofrece la renta fija emergente (renta fija soberana, renta fija corporativa con grado de inversión o high yield, deuda en divisa local o en divisa fuerte...), así como tipos de deuda menos convencionales, como por ejemplo los bonos ligados a la inflación. A esto se debe añadir el efecto divisa provocado por las políticas monetarias de estímulo emprendidas por distintos bancos centrales, que también está condicionando los rendimientos. En esta ocasión los fondos que figuran entre los 25 más rentables tienen como referencia hasta seis divisas diferentes, cuando lo habitual suele ser que estén denominados en euros, dólares o libras. 

El fondo que ha presentado mejor comportamiento este mes ha sido el EdR Emerging Bonds E, de Edmond de Rothschild AM, con una subida próxima al 12%. Jean-Jacques Durand gestiona la cartera de forma muy flexible (puede invertir hasta en deuda distressed), y la selección de bonos suele gravitar en torno a una serie de temas macro (no más de cinco) expresados en tres tipos distintos de ponderaciones según el grado de convicción del gestor. Completan el podio en segundo lugar el UBS (Lux) BS Brazil (USD) P-acc y en tercer lugar el JB BF EM Inflation Linked-GBP Cm. El producto de UBS Global AM ha generado una rentabilidad del 8,85% invirtiendo exclusivamente en deuda pública brasileña en divisa local pero cubierta a dólares. En cambio, el producto de Swiss & Global AM ha generado un rendimiento superior al 6% en el segmento de bonos ligados a la inflación.

El repaso a la evolución de la renta fija en abril no puede terminar sin otra observación, la tendencia a la concentración de la oferta de productos más rentables entre unas pocas gestoras. Si se observa la tabla, se puede constatar que en ella figuran hasta seis fondos de BlueBay, cuatro fondos de UBS Global AM y, respectivamente, dos fondos de MainFirst, Ashmore IM, Vontobel AM y Swiss & Global.  

Los fondos que componen este listado han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos fondos registrados para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros que hayan presentado los mejores rendimientos. El patrimonio de los fondos y su rentabilidad están expresados en euros. 

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.