Los 25 fondos de renta fija con mejores resultados en abril…

2454433571_253b101064
Leo Reynolds, Flickr, Creative Commons

En un entorno en el que los tipos negativos se están extendiendo a cada vez más bonos y de mayor duración, parece que la apuesta clara por rentabilidad se centra en las distintas posibilidades que ofrece la renta fija emergente (renta fija soberana, renta fija corporativa con grado de inversión o high yield, deuda en divisa local o en divisa fuerte…), así como tipos de deuda menos convencionales, como por ejemplo los bonos ligados a la inflación. A esto se debe añadir el efecto divisa provocado por las políticas monetarias de estímulo emprendidas por distintos bancos centrales, que también está condicionando los rendimientos. En esta ocasión los fondos que figuran entre los 25 más rentables tienen como referencia hasta seis divisas diferentes, cuando lo habitual suele ser que estén denominados en euros, dólares o libras. 

El fondo que ha presentado mejor comportamiento este mes ha sido el EdR Emerging Bonds E, de Edmond de Rothschild AM, con una subida próxima al 12%. Jean-Jacques Durand gestiona la cartera de forma muy flexible (puede invertir hasta en deuda distressed), y la selección de bonos suele gravitar en torno a una serie de temas macro (no más de cinco) expresados en tres tipos distintos de ponderaciones según el grado de convicción del gestor. Completan el podio en segundo lugar el UBS (Lux) BS Brazil (USD) P-acc y en tercer lugar el JB BF EM Inflation Linked-GBP Cm. El producto de UBS Global AM ha generado una rentabilidad del 8,85% invirtiendo exclusivamente en deuda pública brasileña en divisa local pero cubierta a dólares. En cambio, el producto de Swiss & Global AM ha generado un rendimiento superior al 6% en el segmento de bonos ligados a la inflación.

El repaso a la evolución de la renta fija en abril no puede terminar sin otra observación, la tendencia a la concentración de la oferta de productos más rentables entre unas pocas gestoras. Si se observa la tabla, se puede constatar que en ella figuran hasta seis fondos de BlueBay, cuatro fondos de UBS Global AM y, respectivamente, dos fondos de MainFirst, Ashmore IM, Vontobel AM y Swiss & Global.  

Los fondos que componen este listado han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos fondos registrados para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros que hayan presentado los mejores rendimientos. El patrimonio de los fondos y su rentabilidad están expresados en euros. 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill.eur.) Rentabilidad en abril % Divisa

EdR Emerging Bonds E

Edmond de Rothschild AM

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

241 11,93 Euro

UBS (Lux) BS Brazil (USD) P-acc

UBS Global AM

EAA OE Other Bond

113 8,85 Dólar

JB BF EM Inflation Linked-GBP Cm

Swiss & Global AM

EAA OE Other Inflation-Linked Bond

413 6,12 Libra

Ashmore EM Corporate Debt Z EUR Acc

Ashmore IM

EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond

2.094 6,11 Euro

JB BF Local Emerging-GBP C

Swiss & Global

EAA OE Other Bond

4.680 5,13 Libra

BlueBay Global High Yield Bd I CAD (ACD)

BlueBay Funds Management

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

494 5,10 Dólar canadiense

Ashmore EM Local Currency I GBP

Ashmore IM

EAA OE Other Bond

717 4,96 Libra

UBS (Lux) BS Sht Term USD Corp $ I-B

UBS Global AM

EAA OE USD Corporate Bond

572 4,89 Dólar

MainFirst EM Credit Opports Fd C2 EUR

MainFirst SICAV Luxembourg

EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond – EUR Biased

143 4,48 Euro

BlueBay Emerg Mkt Loc Ccy Bd I GBP

BlueBay Funds Management

EAA OE Other Bond

1.227 4,34 Libra

MainFirst Em Mkts Corp Bd Fd Bal C2 EUR

MainFirst SICAV Luxembourg

EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond – EUR Biased

478 4,12 Euro

BlueBay Emerging Mkt Corp Bd I GBP

BlueBay Funds Management

EAA OE Other Bond

1.455 4,01 Libra

UBS (Lux) EEF Glb Sht Tm $ EURH P Acc

UBS Global AM

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

171 3,92 Euro

Nordea-1 Norwegian Kroner Reserve E EUR

Nordea

EAA OE NOK Bond – Short Term

692 3,91 Euro

Vontobel Em Mkts Local Ccy Bd H EUR

Vontobel AM

EAA OE Other Bond

165 3,71 Euro

BlueBay Total Return Credit I AUD

BlueBay Funds Management

EAA OE Global High Yield Bond

541 3,68 Dólar australiano

Templeton Emerging Mkts Bd I Acc € H1

Franklin Templeton Investments

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

4.651 3,57 Euro

UBS (Lux) EEF Glbl Bd $ EURH P Acc

UBS Global AM

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

1.279 3,5 Euro

KBC Renta Nokrenta B Acc

KBC AM

EAA OE NOK Bond

158 3,41 Corona noruega

CS (Lux) EMMA Local Bond Fund EBH EUR

Credit Suisse Fund Management

EAA OE Other Bond

197 3,40 Euro

BlueBay Emerging Mkt Sel Bd I GBP

BlueBay Funds Management

EAA OE Other Bond

1.958 3,3 Libra

MS INVF Emerging Markets Debt ZH

Morgan Stanley IM

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

290 3,27 Euro

BlueBay Invmt Grd Euro AggtBd R NOK

BlueBay Funds Management

EAA OE Other Bond

1.171 3,24 Corona noruega

Vontobel Emerging Markets Debt HI EUR

Vontobel AM

EAA OE Global Emerging Markets Bond – EUR Biased

798 3 Euro

BGF Emerg Mkts Lcl Ccy Bd Hdg I2 EUR

BlackRock

EAA OE Other Bond

933 2,99 Euro

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.