La parte más arriesgada del universo de renta fija, deuda emergente y high yield, acapara los primeros puestos por rentabilidad en un mes en el que la renta fija ha sido un dolor de cabeza para los inversores.
¿Qué fondos de renta fija ha resistido mejor el fuerte ataque de los "osos" en el mes de mayo? Un vistazo a los 25 fondos de renta fija más rentables en mayo deja una clara conclusión: aquellos que invierten en las partes más arriesgadas de este universo. Así, se puede observar cómo brillan en el listado aquellos productos que invierten con distintas variaciones en deuda emergente y en high yield, aunque también abundan aquellos que invierten en renta fija con un enfoque flexible o diversificado.
No obstante, lo cierto es que el producto que mejor comportamiento ha registrado en el mes de mayo, cerca del 5%, ha sido uno de UBS Global AM con un enfoque más tradicional, pues invierte en renta fija corporativa denominada en dólares. Se trata del UBS (Lux) BS Sht Term USD Corp $ I-B, un producto que invierte en instrumentos del mercado monetario y bonos a corto plazo, fundamentalmente de emisores de máxima calidad. Su duración puede variar desde unos días a un máximo de tres años, y se ajusta continuamente en función de las condiciones del mercado.
Dentro del universo de renta fija, el fondo más destacado de mayo pertenece a Pioneer Investments. El Pioneer Fds Emg Mkts Crp HY Bd I USD ND ha conseguido una rentabilidad del 4,3% gracias a su estrategia de invertir en deuda high yield denominada en divisa fuerte (en este caso en dólares) emitida por empresas del mundo emergente o vinculadas al mismo. Colm D'Rosario se encarga de la gestión del producto desde su lanzamiento en 2012.
Dentro de los fondos emergentes es necesario destacar una tendencia emergente que ha reflejado el listado con los 25 más rentables de mayo: la aparición de fondos de renta fija que invierten en renmimbis, un signo claro de la evolución hacia una madurez mayor del mercado de renta fija china, así como de una mayor popularidad de esta clase de activo, que también está en el punto de mira de las reformas estructurales del Partido Comunista Chino (PCCh). Los dos casos destacados han sido el Fidelity China RMB Bond A-Acc-CNY y el BGF Renminbi Bond E2 EUR Acc. Es necesario matizar que el fondo de Fidelity Worldwide Investment invierte en renmimbis y el de BlackRock está en cambio denominado en euros (ver tabla).
Dentro de los productos que centran su estrategia por debajo del grado de inversión, el de comportamiento más destacado en el periodo estudiado ha sido el M&G Global High Yield Bd USD A-H Acc de M&G Investments, con un retorno de alrededor del 4%. En este caso hablamos de un producto que ha sido calificado con cuatro estrellas Morningstar y un rating cualitativo "Bronze" al cargo de James Tomlins y Stefan Isaacs; actualmente, el rating más presente en los bonos que tiene en cartera es B (45,55% de la cartera).
Los fondos que forman parte del listado han sido seleccionados a partir de datos proporcionados por Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos productos registrados para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, y con las rentabilidades denominadas en euros más sobresalientes.
Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (mill. eur.) | Rentabilidad en mayo % | Divisas |
UBS (Lux) BS Sht Term USD Corp $ I-B |
UBS Global AM |
EAA OE USD Corporate Bond |
589 | 4,89 | Dólar |
Pioneer SF USD Dvrs Cp Bd 17 A USD DSA |
Pioneer Investments |
EAA OE Fixed Term Bond |
105 | 4,31 | Dólar |
Pioneer Fds Emg Mkts Crp HY Bd I USD ND |
Pioneer Investments |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
123 | 4,3 | Dólar |
Fidelity China RMB Bond A-Acc-CNY |
Fidelity Worldwide Investment |
EAA OE RMB Bond |
228 | 4,02 | Renmimbi |
M&G Global High Yield Bd USD A-H Acc |
M&G Investments |
EAA OE Global High Yield Bond |
1.773 | 3,99 | Dólar |
GS Glbl Strategic Income Bd I GBP H Dis |
Goldman Sachs AM |
EAA OE Global Flexible Bond - GBP Hedged |
7.059 | 3,97 | Libra |
PIMCO GIS Emerg Mkts Corp Bd Inst $ Acc |
PIMCO |
EAA OE USD Flexible Bond |
8.461 | 3,74 | Dólar |
J.P.Morgan AM |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
2.403 | 3,94 | Dólar | |
Nordea-1 Em Market Corp Bond BI USD |
Nordea |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
292 | 3,92 | Dólar |
MainFirst EM Credit Opports Fd C USD |
MainFirst Sicav Luxembourg |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
147 | 3,88 | Dólar |
Investec GSF Lat Am Corp Debt I$ Acc |
Investec AM |
EAA OE Other Bond |
651 | 3,85 | Dólar |
PIMCO GIS Income Acc Instl USD |
PIMCO |
EAA OE USD Flexible Bond |
8.461 | 3,74 | Dólar |
Newton Global High Yield Bd GBP |
BNY Mellon IM |
EAA OE GBP High Yield Bond |
249 | 3,69 | Libra |
GS Stlg Broad Fixed Inc I |
Goldman Sachs AM |
EAA OE GBP Diversified Bond |
118 | 3,69 | Libra |
Neuberger Berman Shrt Dur EM Dbt A $ Acc |
Neuberger Berman |
EAA OE Global Emerging Markets Bond |
417 | 3,68 | Dólar |
Aberdeen Glb Em Mkt Corp Bd I2 $ |
Aberdeen |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
247 | 3,67 | Dólar |
Janus High Yield I USD Inc |
Janus Capital |
EAA OE USD High Yield Bond |
708 | 3,63 | Dólar |
Neuberger Berman EmMkts Corp Dbt $ A Acc |
Neuberger Berman |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
166 | 3,62 | Dólar |
BGF Renminbi Bond E2 EUR Acc |
BlackRock |
EAA OE RMB Bond |
205 | 3,6 | Euro |
GS Sterling Credit I |
Goldman Sachs AM |
EAA OE GBP Corporate Bond |
470 | 3,59 | Libra |
MS INVF Emerging Markets Corp Debt Z |
Morgan Stanley IM |
EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond |
677 | 3,59 | Dólar |
BGF Asian Tiger Bond X3 USD Dis |
BlackRock |
EAA OE Asia Bond |
1.118 | 3,59 | Dólar |
AXA WF US High Yield Bonds I-C USD |
AXA IM |
EAA OE USD High Yield Bond |
6.542 | 3,56 | Dólar |
Threadneedle High Yld Bd Inst Net |
Columbia Threadneedle Investments |
EAA OE GBP High Yield Bond |
1.123 | 3,56 | Libra |
T. Rowe Price Glbl High Yld Bd I USD |
T.Rowe Price |
EAA OE Global High Yield Bond |
1.662 | 3,5 | Dólar |
Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.