Los 25 fondos de renta variable emergente más rentables en 2014

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Arquera, Flickr, Creative Commons

Los mercados emergentes se han despedido de 2014 con la heterogeneidad como signo distintivo; mientras que en años anteriores con mucha frecuencia se les agrupaba como un grupo homogéneo, la idea de diferenciación entre historias de crecimiento e historias fallidas que se viene defendiendo desde hace un par de años ha surtido gran efecto. Así, mientras que por un lado países como Rusia o Brasil han resultado más conflictivos para los inversores por razones geopolíticas, historias como la del liderazgo transformacional de Narendra Modi en la India han sido más que recompensadas en los mercados de renta variable.

De los 25 fondos de renta variable emergente que han terminado el pasado ejercicio con mejores resultados se sitúa como el número 1 de todos ellos un producto de Franklin Templeton Investments, gestora con dilatada experiencia en inversiones en países emergentes de la mano de su gurú Mark Mobius. Se trata en particular del fondo Templeton Emerging Markets Smaller Companies, gestionado por el propio Mobius mano a mano con Tom Wu, desde su lanzamiento en 2007. El producto, calificado con 5 estrellas Morningstar y rating cualitativo 'Bronze' ha generado un rendimiento del 30,45% en 2014. La clave de su éxito ha sido el énfasis de compañías de mediana capitalización (constituyen en torno al 50% de la cartera) y su fuerte exposición al continente asiático. Asimismo, la cartera tiene un fuerte sesgo cíclico, pues los sectores que más ponderan son el de consumo cíclico, tecnología y servicios financieros. 

Éxito en la frontera 

No obstante, dentro de los fondos de renta variable emergente (según datos proporcionados por Morningstar Direct) también ha destacado el buen comportamiento de dos productos que invierten en mercados frontera, es decir, países que se sitúan en un estadio más incipiente de desarrollo que los mercados emergentes. Así, sólo hace falta descender hasta el cuarto puesto del top 25 para encontrar al primero de estos fondos que invierte en esta clase de países, perteneciente a Schroders (el otro está comercializado por HSBC Global AM). El Schroder ISF Frontier Markets Eq I se ha despedido de 2014 con una rentabilidad del 22,39%. Este fondo, lanzado en 2010, está bajo la batuta de Allan Conway y Rami Sidani, y acumula un rendimiento anualizado a tres años en torno al 25%. El 51,18% de la cartera está expuesta a valores de Oriente Medio, seguido de Asia emergente (19,61%) y África (18,40%). 

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill. eur.) Rentabilidad 2015 (eur) % Divisa

Templeton Emerging Mkts Sm Cos I Acc $

Franklin Templeton Investments

EAA OE Global Emerging Markets Equity

288 30,45 Dólar

Carmignac Pf EM Discovery A USD acc Hdg

Carmignac Gestion

EAA OE Global Emerging Markets Equity – Currency Hedged

336 29,29 Dólar

Vontobel Sustainable EM Leaders I

Vontobel AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

169 24,27 Dólar

Schroder ISF Frontier Markets Eq I

Schroders

EAA OE Global Emerging Markets Equity

1.351 22,39 Dólar

JPM Em Mkts Small Perf D acc perf USD

J.P.Morgan AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

343 22,19 Dólar

Nordea-1 Emerging Stars Equity BI EUR

Nordea

EAA OE Global Emerging Markets Equity

1.338 21,56 Euro

HSBC GIF Frontier Markets ICEUR

HSBC Global AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

364 20,92 Euro 

Comgest Growth Emerging Mkts I EUR Acc

Comgest

EAA OE Global Emerging Markets Equity

3.700 18,38 Euro

Nordea-1 Stable Em Markets Eq BI EUR

Nordea 

EAA OE Global Emerging Markets Equity

542 18,31 Euro

AB Emerging Markets Growth S1 JPY

AllianceBernstein

EAA OE Global Emerging Markets Equity

598 17,78 Yen

UBS (Lux) ES Em Mkts Sm Caps P Acc

UBS Global AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

129 17,09 Dólar

Amundi Fds Eq Emg Internal Demand IU-C

Amundi

EAA OE Global Emerging Markets Equity

215 16,81 Dólar

GS Gr & Emerg Mkts Broad Eq IX

Goldman Sachs AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

120 16,54 Dólar

T. Rowe Price Glbl Emg Mkts Eq I

T. Rowe Price 

EAA OE Global Emerging Markets Equity

1.390 16,52 Dólar

Robeco Emerging Conservative Eqs I USD

Robeco

EAA OE Global Emerging Markets Equity

2.360 16,15 Dólar

Raiffeisen-Eurasien-Aktien R A

Raiffeisen

EAA OE Global Emerging Markets Equity

583 15,92 Euro 

HSBC GIF Economic Scale Idx GEM Eq IC

HSBC Global AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

275 15,67 Dólar

JPMorgan Emerg Mkts Div X EUR Acc

J.P.Morgan AM

EAA OE Global Emerging Markets Equity

159 15,48 Euro

Old Mutual Global Emerging Market C1

Old Mutual Global Investors

EAA OE Global Emerging Markets Equity

194 15,04 Dólar

Schroder ISF Glbl Emerg Mkt Opp I USD

Schroders

EAA OE Global Emerging Markets Equity

643 14,86 Dólar

Fidelity Emerging Markets I-Acc-USD

Fidelity Worldwide Investment

EAA OE Global Emerging Markets Equity

3.562 14,82 Dólar 

Schroder ISF QEP Glbl Emerg Mkts I$ Acc

Schroders

EAA OE Global Emerging Markets Equity

616 14,37 Dólar 

Robeco Emerging Stars Equities I EUR

Robeco

EAA OE Global Emerging Markets Equity

668 14,24 Euro

Amundi Fds Eq Emg World IU-C

Amundi

EAA OE Global Emerging Markets Equity

500 14,13 Dólar

SSgA Enhanced Em Mkts Equity Fund I EUR

State Street Global Advisors

EAA OE Global Emerging Markets Equity

1.462 14,03 Euro

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidades y patrimonio expresados en euros.