Los 25 fondos de renta variable europea más rentables en 2014

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Leonieke Aalders, Flickr, Creative Commons

El 2014 se ha despedido con un ranking poco usual: si se aplica la lupa exclusivamente sobre el universo de renta variable europea, se puede observar que el grueso de los fondos más rentables el año pasado han sido los que invirtieron con divisa cubierta, particularmente los que eligieron el dólar para invertir en Europa.

Teniendo en cuenta la creciente debilidad de la moneda única, que previsiblemente va a tener proyección en el tiempo, se puede explicar que el efecto divisa haya actuado como un generador más de alfa para un universo que ha terminado con unas ganancias muy inferiores a las que esperaba el consenso: mientras que el EuroStoxx 50 cerró 2014 con un mínimo avance del 1,2%, el dólar se apreció en torno a un 12% frente el euro. De esta manera, ha recuperado protagonismo una categoría poco común en los últimos años en los ranking por rentabilidad de bolsa europea, la de los fondos que Morningstar clasifica como Europe Equity Currency Hedged (con divisa cubierta). 

De ellos, el que ha obtenido mejores resultados es un producto de Henderson: se trata del Henderson Gartmore Pan Euro I$ Hdg Acc, que ha subido cerca de un 28% en el año. Este fondo, bajo la batuta de John Bennett, invierte al menos dos tercios de la cartera en compañías cuya sede está en Europa (incluyendo Reino Unido), en compañías que no estén registradas en Europa pero en las que el Viejo Continente represente una parte importante de sus ganancias o que sean holdings financieros que inviertan principalmente en compañías europeas. 

La otra gran tendencia que ha dejado 2014 sí ha cumplido el guión establecido. Se trata de la inversión en grandes valores europeos: de los 25 fondos más rentables, seis (con sesgo growth o sesgo blend) se pueden incluir en esta categoría. 

La metodología utilizada para elaborar el ranking completo con los 25 fondos de inversión de renta variable europea más rentables en 2014 parte de datos proporcionados por Morningstar Direct con rentabilidades y patrimonios expresados en euros. En la criba realizada se han utilizado los siguientes criterios: que sean fondos de gestoras internacionales y que estén a la venta en España, la mayor rentabilidad acumulada en 2014, que el producto tuviese al menos más de un año de antigüedad y un patrimonio superior a los 100 millones de euros.

Ranking de los 25 fondos de renta variable europea más rentables en 2014

Nombre Gestora Categoría Morningstar Divisa Rentabilidad 2014 (en euros) Volatilidad (en euros)

Henderson Gartmore Pan Euro I$ Hdg Acc

Henderson

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 27,81 7,12

Allianz Europe Equity Growth AT H2-USD

Allianz GI

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 25,64 6,51

RAM (Lux) Sys European Equities D

RAM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 22,61 7

Fidelity European Larger Cos Y-Acc-USD H

Fidelity Worldwide Investment EAA OE Europe Equity – Currency Hedged Dólar 20,7 7,88

BSF European Opportunities Extn AD

BlackRock

EAA OE Europe Flex-Cap Equity

Libra 20,67 9,19

UBS (Lux) EF European Oppo (EUR) P USDH

UBS Global AM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 20,59 7,99

JPM Euroland Eq A (acc) USD Hdg

J.P.Morgan AM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 20,5 8,77

Aberdeen Glb European Eq Div A2 BsCcEx $

Aberdeen

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 19,66 7,8

MFS® Meridian European Value IH1 CHF

MFS Investment Management

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Franco suizo 16,06 8,45

Deutsche Invest I Top Euroland USD LCH

Deutsche AWM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 15,84 9,44

Capital Group European Gr and Inc A2

Capital Group

EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity

Dólar 15,43 N.C.

MFS® Meridian Europ Sm Cos I1 EUR Acc

MFS Investment Management

EAA OE Europe Flex-Cap Equity

Euro 15,29 7,69

Parvest Equity Europe Small Cap I

BNP Paribas IP

EAA OE Europe Small-Cap Equity

Dólar 14,98 N.C.

Carmignac Pf Gde Europe A CHF acc Hdg

Carmignac

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Franco suizo 14,4 9,08

Parworld Quant Equity Europe GURU C C

BNP Paribas IP

EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity

Dólar 14,34 N.C.

ING (L) Invest Europe Hi Div P USD H Acc

ING IM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Dólar 14,34 6,06

Investec GSF European Eq I USD Acc

Investec

EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity

Dólar 14,05 6,91

E.I. Sturdza Strgc Eurp Value CHF H

E.I. Sturdza

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Franco suizo

13,9

9,42

BGF European Equity Income I4

BlackRock

EAA OE Europe Equity Income

Euro 13,8 8,74

Waverton European A GBP

Waverton Funds

EAA OE Europe Large-Cap Blend Equity

Libra 13,79 7,56

Seeyond Europe MinVariance I/A EUR

Seeyond/ Natixis Global AM

EAA OE Europe Large-Cap Growth Equity

Euro 13,59 5,85

Jupiter JGF European Gr I EUR Acc

Jupiter

EAA OE Europe Flex-Cap Equity

Euro 13,44 8,1

JPM Europe Strategic Growth A (dist)-GBP

J.P.Morgan

EAA OE Europe Large-Cap Growth Equity

Libra 13,08 9,38

Parvest Equity Europe Mid Cap I

BNP Paribas IP

EAA OE Europe Mid-Cap Equity

Euro 13,08 8,21

UBAM Swiss Equity IH EUR Acc

UBP 

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

Euro 13,08 7,58

Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio, rentabilidad y volatilidad (desviación típica) expresados en euros.