Los 25 mejores fondos de renta fija en febrero

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Mag3737, Flickr, Creative Commons

Febrero ha sido un mes relativamente apacible en los mercados de renta fija. El repaso a los 25 fondos con mejor comportamiento dentro de este universo en el mes refleja la continuación de una tendencia ya vista en meses anteriores: están generando mejor resultado las estrategias con un enfoque global, pero con la particularidad de que las mayores rentabilidades se han concentrado en las categorías de deuda emergente y high yield. El fondo con mejor comportamiento en los 28 días del mes pertenece a una categoría que se ha mantenido en segundo plano en los últimos tiempos, la renta fija emergente. Se trata del EdR Emerging Bonds P, un producto de Edmond de Rothschild AM.

El fondo está bajo el mando de Jean-Jacques Durand, un veterano gestor especializado en estrategias poco líquidas que comenzó su carrera en el mundo emergente en coincidencia con la crisis asiática de finales de los 90. Este producto se distingue por la flexibilidad de la composición de la cartera: puede invertir en deuda soberana y corporativa con calificación igual o inferior a BBB- denominada tanto en divisa fuerte como en divisa local de Latinoamérica, África, Oriente Medio, Asia, Europa central y Europa del Este. El fondo ha generado un rendimiento del 8,29% en febrero.

No se trata del único producto que invierte en este universo: en la lista de los 25 más rentables del mes también figuran productos de Pioneer Investments, y MainFirst con distintos acercamientos a la deuda emergente. 

El regreso del high yield

El mes pasado se ha despedido asimismo con un hecho diferencial: el buen comportamiento de las estrategias centradas en high yield. El hecho es destacado porque esta clase de activo ha despertado dudas en los últimos tiempos por lo ajustado de los diferenciales y el escaso margen de revalorización tras la insaciable búsqueda de rentabilidad por parte de los inversores de renta fija en el último año. A esto se le ha de añadir el temor al repunte de la tasa de impago en Estados Unidos, dado el importante peso (15%) del sector energético en el índice americano.  

Dentro de esta subcategoría, el fondo más rentable ha sido el SKY Harbor Global – US HY B GBPH Acc, con un rendimiento mensual del 6,29%. Este producto pertenece a Lemanik AM, una de las EAFI españolas que han tomado la decisión de dar el salto al extranjero al registrar una sicav en Luxemburgo desde la que vender sus productos a inversores de otros países. 

Los fondos que conforman este ranking han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los productos registrados para su venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros que han registrado mayores rentabilidades en febrero de 2015.

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill.eur.) Rentabilidad en febrero % (en euros) Divisa

EdR Emerging Bonds P

Edmond de Rothschild AM

EAA OE Global Emerging Markets Bond

219 8,29 Dólar

Pioneer Fds Emg Mkts Crp HY Bd I EUR ND

Pioneer Investments

EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond

126 6,43 Euro

SKY Harbor Global – US HY B GBPH Acc

Lemanik AM

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

319 6,29 Libra

Muzinich Transatlanticyield GBP Hg A Acc

Muzinich

EAA OE Global High Yield Bond – GBP Hedged

469 6,17 Libra

BlueBay High Yield Corp Bd I GBP Acc

BlueBay

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

269 6,14 Libra

Newton Global High Yield Bd GBP

BNY Mellon IM

EAA OE GBP High Yield Bond

266 6,14 Libra

GS Gr & Em Mkts Debt I GBP Hdg DH

Goldman Sachs AM

EAA OE Other Bond

3.815 6,1 Libra

Baring High Yield Bond A GBP Hdgd Inc

Baring International Funds

EAA OE Global High Yield Bond – GBP Hedged

831 6,05 Libra

Carmignac Pf Glb Bond E USD acc Hdg

Carmignac Gestion

EAA OE Global Bond – USD Hedged

1.097 6,03 Dólar

MainFirst EM Credit Opports Fd C USD

MainFirst

EAA OE Global Emerging Markets Corporate Bond

133 5,93 Dólar

Nordea-1 US High Yield Bond BI USD

Nordea

EAA OE USD High Yield Bond

1.115 5,89 Dólar

Henderson Horizon Euro Hi Yld Bd A2 HUSD

Henderson

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

103 5,85 Dólar

BNY Mellon Global High Yld Bd C USD Acc

BNY Mellon IM

EAA OE Global High Yield Bond

154 5,78 Dólar

BlueBay Total Return Credit I AUD Acc

BlueBay

EAA OE Global High Yield Bond

470 5,77 Dólar australiano

Deutsche Invest I Euro HiYld Corps $ LCH

Deutsche AWM

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

399 5,75 Dólar

Nordea-1 Global High Yield Bond BI USD

Nordea

EAA OE Global High Yield Bond

560 5,73 Dólar

PIMCO GIS Divers Inc Dur Hdg Ins Acc

PIMCO

EAA OE USD Flexible Bond

898 5,69 Dólar

M&G European High Yield Bond USD A-H Acc

M&G Investments

EAA OE High Yield Bond – Other Hedged

129 5,68 Dólar

Nordea-1 North America Hg Yld Bd BI USD

Nordea

EAA OE USD High Yield Bond

129 5,66 Dólar

Franklin High Yield I MDis $

Franklin Templeton Investments

EAA OE USD High Yield Bond

3.446 5,65 Dólar

Pioneer SF USD Dvrs Cp Bd 17 A USD DSA

Pioneer Investments

EAA OE Fixed Term Bond

106 5,65 Dólar

Pioneer Fds US High Yield I EUR ND

Pioneer Investments

EAA OE USD High Yield Bond

2.337 5,65 Euro

Schroder ISF Glbl High Yld I Acc

Schroders 

EAA OE Global High Yield Bond

2.002 5,59 Dólar

AXA WF Glbl Inflation Bd I(H)-C GBP Rdx

AXA IM

EAA OE Global Inflation-Linked Bond – GBP Hedged

2.081 5,56 Libra

BGF Global High Yield Bond I2 USD

BlackRock

EAA OE Global High Yield Bond

1.956 5,56 Dólar

Fuente: Morninstar Direct. Rentabilidades y patrimonio expresados en euros.