Si hay un hombre cuyos movimientos de la cartera sean vigilados con lupa por los inversores, probablemente ese sea el 'oráculo de Omaha'. Las empresas que Buffett nunca ha vendido.
Si hay un hombre cuyos movimientos (de cartera) sean vigilados con lupa por los inversores, probablemente ese sea Warren Buffett. Cuando sus inversiones se hacen públicas, tienen un efecto multiplicador sobre medios de comunicación y mercados. Pero, con frecuencia, los inversores tienden a olvidar los valores de los que no se suele hablar: en concreto, los que Buffett no ha vendido nunca. Así se constata en 24/7 Wall Street, uno de los blogs de la cabecera Wall Street Journal. Jon C. Ogg, autor del post, se centra en seis nombres que nunca han salido de la cartera de valores del holding Berkshire Hathaway desde 1999. “Aunque 15 años no sean mucho para Buffett, quien es famoso por su estrategia 'buy & hold', muy pocos fondos e inversores mantienen el mismo valor durante 15 años”, apunta el autor. Éste añade que el patrimonio del holding de Buffett se ha incrementado un 24,78% en los últimos 14 años, desde los 22.800 millones de dólares de 1999 hasta los 92.000 millones que presentaba a 30 de septiembre de 2013.
1. American Express
Aunque el punto de partida para el artículo sea 1999, es necesario constatar que Buffett conserva títulos de American Express desde que los comprara en la década de 1960. Por aquel entonces, el “oráculo de Omaha” decidió comprar acciones de esta compañía de servicios financieros después de que sufriera pérdidas del 50% sobre su valor por acusar el efecto de préstamos impagados. Buffett compró inicialmente acciones por valor de 1.280 millones de dólares, al constatar que cada vez más gente estaba empezando a utilizar tarjetas de crédito en sus transacciones del día a día. En 1999, Berkshire Hathaway poseía 50,5 millones de títulos, valorados en 6.820 millones de dólares. En la actualidad, la participación del holding se ha elevado hasta los 151,6 millones de acciones, aunque es necesario matizar que no adquirió nuevos títulos sino que la compañía realizó un split en el año 2000. Esta cantidad equivale al 14% de la capitalización de American Express, lo que convierte a Berkshire en su accionista de referencia.
2. Coca-Cola
La primera vez que Buffett compró títulos de Coca-Cola remite a 1988. En 1995 ya poseía un paquete de 100 millones de acciones, con un coste de 1.200 millones de dólares aproximadamente. Teniendo en cuenta las sucesivas fracciones de acciones que ha realizado el fabricante de refrescos, la participación ascendía a 200 millones de acciones en 1999 y en la actualidad la cifra se ha incrementado hasta los 400 millones. Esta posición también hace de Berkshire Hathaway el principal accionista de la compañía, con una participación del 9%.
3. M&T Bank
Otra de las preferencias de Buffett se centra sobre la banca mediana. En 1999 sólo contaba con 506.930 acciones de la entidad, cuyo valor equivalía a 232,7 millones de dólares. El split realizado al año siguiente, en el que se fraccionó cada acción antigua en 10 nuevas, hizo que el número de títulos bajo su control pasase a ser de 5,06 millones de acciones. Con datos de febrero de este año, la participación asciende a 5,38 millones de acciones, un 4,1% de la compañía, valoradas en 600 millones de dólares.
4. Procter & Gamble
Aunque el estilo de inversión de Buffett es eminentemente value, en su cartera de participadas también hay sitio para este valor, uno de los preferidos de los gestores con sesgo “growth” y los de dividendos, dada la gran tradición de incremento constante de las retribuciones de la compañía. Buffett compró acciones de Gillette en 1989, y diez años después Procter & Gamble adquirió la compañía cuando el inversor poseía una participación del fabricante de maquinillas de afeitar de unos 3.200 millones de dólares, que decidió incrementar al valorar positivamente la fusión de ambas compañías. Berkshire ha llegado a tener una participación máxima superior a 96 millones de acciones, aunque recientemente la ha reducido a 52,8 millones, valorada en 4.000 millones y que equivale a un 1,95% de la compañía, lo que convierte al holding en el cuarto accionista de mayor relevancia dentro de Procter & Gamble.
5. Wells Fargo
Este banco es otra de las grandes participaciones de Buffet, amén de una de sus inversiones favoritas. Berkshire Hathaway poseía 1.466 millones de acciones de la entidad en 1995, por valor de 423,7 millones de dólares por aquel entonces. Ahora posee más de 463 millones de acciones – con un valor de 20,6 millones de dólares-, lo que la convierte en la mayor participación del holding en renta variable. Además de la compra inicial, Buffett ha ido incrementando posiciones todos los trimestres desde el comienzo de la recesión.
6. Graham Holding
Buffett ha sido accionista de la editora del Washington Post desde 1973; tras la adquisición de la parte de medios de comunicación por Jeff Bezos, el consejero delegado de Amazon, el resto de activos del grupo ha pasado a denominarse Graham Holding. Según el último informe de 2013, Berkshire Hathaway poseía más de 1,72 millones de acciones, la misma posición que en 1999.
