La falta de demanda mundial debido al deseo de ahorrar y los esfuerzos de los bancos centrales por estimular el crédito y el gasto, han provocado una caída sustancial de los tipos de interés en todo el espectro del crédito. “Desde los bonos del Tesoro, los tipos hipotecarios, el crédito con grado de inversión y los bonos de alta rentabilidad, hasta la deuda de mercados emergentes, el mundo tiene ganas de rendimientos. Este deseo ha sorprendido a muchos que pensaban que las políticas monetarias no convencionales provocarían una inflación galopante. La única inflación importante que hemos observado hasta ahora es la de los precios de los bonos”.
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