Los mejores fondos de deuda de alto rendimiento han sido capaces de generar rendimientos de doble dígito durante los seis primeros meses del año.
La deuda high yield comenzó el año en EE.UU. de forma controvertida, puesto que con la caída del precio del petróleo el sector energético -con muchas compañías calificadas por debajo del grado de inversión- experimentaron una corrección significativa. Dicho esto, esta clase de activo ha seguido atrayendo flujos de inversores deseosos de obtener mayor rendimiento que con otros activos del universo de renta fija y, de paso, protegerse frente a una subida de tipos de interés en EE.UU.
Esto explica lo ajustado de las valoraciones, especialmente en Europa: la deuda europea high yield (que también se ha beneficiado de forma indirecta del QE del BCE) sólo ha estado más cara el 23% de las veces, según datos de Bloomberg. Por su parte, el high yield estadounidense -el mercado más grande para esta clase de activos- sólo ha estado más caro el 37% de las veces.
A partir de datos de Morningstar Direct, se han seleccionado los fondos que invierten en deuda high yield a la venta en España y con un patrimonio superior a los 100 millones de euros que presentan mejor comportamiento en el semestre. Las categorías más repetidas han sido los de deuda high yield global y high yield británico, pero se ha de tener en cuenta el impacto de la divisa (la mayoría están denominados en libras y francos suizos) en la performance del fondo.
Fondo |
Gestora |
Categoría Morningstar |
Patrimonio (mill. eur.) |
Rentabilidad en el semestre % |
Divisa |
Swiss Life Funds (LUX) Bd Glbl HY R CHF
|
Swiss Life Fund Management |
EAA OE Global High Yield Bond - CHF Hedged
|
214 |
17,56 |
Franco suizo |
Vontobel High Yield Bond HI CHF Hdg Acc
|
Vontobel AM |
EAA OE Global High Yield Bond - CHF Hedged
|
440 |
17,16 |
Franco suizo |
Aberdeen European High Yld Bd A Net Acc
|
Aberdeen |
EAA OE GBP High Yield Bond
|
151 |
15,08 |
Libra |
Schroder Monthly High Income Acc
|
Schroders |
EAA OE GBP High Yield Bond
|
326 |
14,94 |
Libra |
PineBridge Global Multi-Strat Hi Yld A
|
PineBridge Investments |
EAA OE Global High Yield Bond
|
1.141 |
14,18 |
Dólar taiwanés |
Aviva Inv Shrt Dur Glbl Hi YldBd I Acc
|
Aviva Investors |
EAA OE Global High Yield Bond
|
447 |
14,14 |
Dólar |
AXA WF Glbl High Yield Bonds I(H)-C GBP
|
AXA IM |
EAA OE Global High Yield Bond - GBP Hedged
|
1.419 |
13,76 |
Libra |
AXA Global High Income R Acc
|
AXA IM |
EAA OE GBP High Yield Bond
|
187 |
13,71 |
Libra |
Aviva Investors High Yield Bond SC1
|
Aviva Investors |
EAA OE GBP High Yield Bond
|
160 |
13,7 |
Libra |
SLI Higher Income Inst Acc
|
Standard Life Investments |
EAA OE GBP High Yield Bond
|
614 |
13,43 |
Libra |
Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio y rentabilidad expresados en euros.