Los diez fondos de renta variable europea más rentables en el primer semestre

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loungerie, Flickr Creative Commons

Sin duda, tres grandes factores han contribuido a crear un entorno favorable para la renta variable europea: la debilidad del euro, el programa QE del BCE, y la caída de los precios del petróleo. Pese a la corrección de las últimas semanas por el repunte de la volatilidad, los gestores han seguido comprando valores europeos al considerar que el mercado sigue presentando fundamentales fuertes y un descuento a tener en cuenta frente a la renta variable estadounidense, además de beneficiarse de una política de tipos bajos por más tiempo.

Además, en los últimos meses cada vez más gestores han manifestado su opinión de que 2015 será definitivamente el año en el que las empresas europeas registren crecimiento de beneficios, por lo que muchos creen que, aunque ahora esta clase de activo no está barato, sí está justificado esperar mayor potencial alcista en cuanto empiecen a publicarse pruebas fehacientes de dicho crecimiento. Según J.P.Morgan AM, la renta variable europea podría generar retornos de entre el 10% y el 15% en los próximos cinco años. 

A partir de datos de Morningstar Direct, se han seleccionado los fondos que invierten en renta variable europea de todas las categorías posibles que están a la venta en España y presentan un patrimonio superior a los 100 millones de euros que además han registrado el mejor comportamiento en el semestre. La clasificación resultante refleja la importancia creciente de las estrategias que invierten en esta clase de activo y son capaces de generar retornos extras gracias a la cobertura de divisas. Otro de los datos a tener en cuenta es, después de una mala racha, el regreso de los fondos que invierten en small caps y mid caps a las primeras posiciones.  

Fondo Gestora Categoría Morningstar Patrimonio (mill. eur.) Rentabilidad en el semestre % Divisa

MFS® Meridian European Research IH1 CHF

MFS Meridian Funds

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

1.636 32,36 Franco suizo

UBS (Lux) ES German Hi Div € CHFH P-dist

UBS Global AM

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

139 29,68 Franco suizo

MainFirst Top European Ideas C3

MainFirst Sicav Luxembourg

EAA OE Europe Flex-Cap Equity

1.128 28,82 Dólar

MFS® Meridian European Value IH1 CHF

MFS Meridian Funds

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

6.216 28,05 Franco suizo

Alken Small Cap Europe A

Alken

EAA OE Europe Small-Cap Equity

247 27,25 Euro

Deutsche Invest I European Small Cap ID

Deutsche AWM

EAA OE Europe Mid-Cap Equity

167 26,54 Euro

Fidelity Germany A-Acc-USD Hgd

Fidelity Worldwide Investment

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

1.219 26,13 Dólar

Henderson Gartmore Pan Euro I$ Hdg Acc

Henderson

EAA OE Europe Equity – Currency Hedged

1.058 25,92 Dólar

Groupama Avenir Euro N

Groupama

EAA OE Eurozone Mid-Cap Equity

457 25,81 Euro

Schroder ISF Eur Smaller Coms B Acc

Schroders

EAA OE Europe Small-Cap Equity

456 25,73 Euro

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros.