Los ETF cada vez están ganando mayor predicamento entre los inversores institucionales. Éstos los utilizan como una vía para exponerse a un mercado de forma líquida, transparente y que permite reducir los costes finales que trasladan a sus partícipes. Un estudio realizado por Morningstar España refleja qué fondos cotizados son los más populares entre los inversores institucionales españoles.
La lista de los más demandados proporciona al observador varias conclusiones: la primera, que los fondos invierten cantidades mayores en esta clase de vehículos que las sicav (1.629 millones de euros frente a 332 millones), con el fin de emplear este tipo de instrumentos para diversificar su cartera. La segunda, que los inversores de gran patrimonio emplean los fondos cotizados especialmente para construir posiciones en los mercados más populares –también conocidas como de núcleo de cartera o “core”- como por ejemplo para replicar el índice estadounidense S&P 500 o el europeo EuroStoxx 50.
iShares, el proveedor favorito
La tercera conclusión es que iShares se desmarca como el proveedor de ETF más popular entre los inversores institucionales: de los diez vehículos identificados por Morningstar, la mitad llevan el sello de la gestora americana.
El primero por popularidad es el iShares Euro Stoxx 50, que aparece por duplicado porque el producto cotiza tanto en Euronext Ámsterdam como en la bolsa alemana: en el primero, 99 entidades españolas han invertido 411 millones de euros en conjunto, de los cuales 378 millones se han de atribuir a fondos de inversión. En el segundo caso, 46 fondos y sicavs han invertido 95 millones de euros en total. Cabe destacar en este punto la fuerte demanda de productos que repliquen al selectivo europeo: entre los 10 más populares también figuran el Lyxor UCITS ETF Euro Stoxx 50, de Lyxor AM, el db x-trackers Euro Stoxx 50 de DeAWM o el Acción Eurostoxx 50 ETF, de BBVA AM.
Hay 66 fondos que han comprado participaciones por un valor de 166 millones de euros en el iShares Euro Corporate Bond, un ETF de renta fija corporativa denominada en euros que replica el índice Barclays Capital Euro Corporate Bond; se trata del único producto de la lista en el que no ha invertido ninguna IIC. Los otros dos productos más demandados de iShares en España son el iShares MSCI Japan EUR Hedged y el iShares Core S&P 500. El primero permite crear una exposición a la renta variable japonesa pero con la divisa cubierta en euros para proteger al inversor de la depreciación del yen impulsada por el Banco de Japón, una estrategia que fue muy popular el año pasado. El otro tiene al índice generalista S&P 500 como subyacente.
El superventas
Pese al éxito de iShares, el ETF que goza de mayores niveles de popularidad entre fondos e IICs en nuestro país pertenece a otra gestora. Se trata del ETF de la gama Spider (SPDR) de State Street Global Advisors que replica al selectivo estadounidense, el SPDR S&P 500 ETF. Se trata de uno de los productos en los que ha puesto más énfasis la entidad americana, que de hecho promociona su gama Spider como un abanico de opciones para que los inversores puedan construir posiciones de núcleo con un coste muy competitivo. La prueba del éxito de este superventas en otras partes del mundo es que ya se pueden contar más de 600 institucionales entre sus partícipes, con una inversión conjunta de 453 millones de euros (287 millones procedentes de fondos y 167 millones de sicavs), y eso que la gestora registró sus ETF “Spider” en España hace tan sólo seis meses.
Puede consultar la tabla detallada con los diez ETF y sus respectivas fichas aquí.
