Los ETF sectoriales más rentables en lo que va de año

La forma más tradicional de emplear un ETF es para la réplica de un índice en particular, bien uno de los estándares –S&P 500, EuroStoxx 50, Ibex 35…- o bien índices diseñados por los proveedores que recogen compañías con criterios distintos al de capitalización bursátil, que se aglutinan bajo la etiqueta 'smart beta' o 'advanced beta'. Otra opción distinta es elegir un ETF sectorial. Se trata de fondos cotizados que replican el comportamiento de una cesta de valores de un mismo sector; esto permite al inversor una diversificación mayor de la que conseguiría comprando directamente valores individuales en bolsa.

Adicionalmente, la combinación de distintos ETF sectoriales es una forma sencilla de lograr exposición a renta variable, aportando diversificación, liquidez y eficiencia de costes, dado que los ETF suelen presentar unas comisiones más competitivas que un fondo de inversión tradicional.

Una vez finalizada la primera mitad del año, resulta interesante comprobar qué ETF sectoriales han presentado mejor comportamiento en este periodo, ya que puede dar pistas al inversor sobre qué compañías o sectores están favoreciendo los inversores. Los resultados del análisis, realizado a partir de datos extraídos de Morningstar Direct, aportan más de una sorpresa: a pesar de la recuperación económica en los países desarrollados, entre los sectores que han generado mayores rendimientos en el primer semestre aparecen más sectores defensivos que cíclicos.

Los más rentables

Es el caso de las eléctricas: de los 20 fondos cotizados más rentables, seis replican el comportamiento de índices de 'utilities'. De hecho, en los primeros tres puestos se pueden encontrar tres productos de iShares, Lyxor AM y DeAWM que dan la réplica al mismo índice sectorial, el Stoxx Europe 600 Utilities (ver tabla), índice que incluye 26 utilities que cotizan en Europa. En cuarto lugar figura el Lyxor ETF S&P 500 Capped Utilt Sct C-EUR, que sólo tiene en cuenta a las eléctricas del S&P 500, con un retorno del 17,68% en lo que va de año.

Los otros sectores que cuentan con representación entre el top 20 de ETF de estas características son el de infraestructura, energía (en su sentido más amplio o replicando sólo las relacionadas con la extracción de petróleo y gas) y, en menor medida, tecnología y salud. Entre los ETF de infraestructuras el fondo cotizado más rentable, en el top 5 con una subida del 17,12% en el año, es el EasyETF NMX30 Infrastructure Glb A EUR. Se trata de un ETF desarrollado por BNP Paribas Investment Partners que replica el índice NMX30 Infrastructure Global. Este fondo cotizado tiene la particularidad de que invierte tanto en valores como en emisiones de deuda de compañías vinculadas al sector de las infraestructuras.

En la categoría de energía, el ETF más destacado es el Lyxor ETF MSCI World Energy TR C-EUR, con un avance cercano al 15% en el año. Este producto da la réplica en euros al índice MSCI World Energy, que recoge las compañías vinculadas a la extracción de fuentes de energía de 23 países desarrollados. Los ETF que replican el comportamiento de empresas del sector de la energía son, sin duda, la categoría más repetida entre los ETF más rentables en el semestre, con 9 productos dentro del top 20. Esto se puede explicar en parte por las tensiones geopolíticas vividas en Europa del Este y en Oriente Medio: mientras que el conflicto entre Ucrania y Rusia ha puesto en peligro el suministro de gas a la parte occidental del continente, la escalada de violencia en Iraq está agitando los precios del crudo. También se ha de tener en cuenta el papel que juega el gas pizarra en EE.UU. como nueva fuente de energía, y que está actuando como un revulsivo para la reindustrialización del país.