Los fondos alternativos de gestoras españolas más rentables de 2020

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David Traña (Unsplash)

La flexibilidad fue clave el año pasado para adaptarse a un entorno cambiante como fue 2020, con una fuerte caída de los mercados en el mes de marzo seguida de una rápida recuperación. El resultado fue el siguiente: la mitad de los fondos alternativos de gestoras españolas lograron salvar el año con ganancias mientras la otra mitad registró pérdidas.

Según los datos que ofrece Morningstar, la rentabilidad media fue del -1,39%. Y es que como también ocurrió en otras categorías, hubo mucha dispersión en resultados, siendo la brecha entre el mejor y peor producto de 70 puntos porcentuales.

El producto más rentable fue Sigma Fund Real Return, de Altex Partners, con una rentabilidad del 32,99%. Este producto, registrado en Luxemburgo y con una trayectoria de 18 años, se basa en tres pilares para generar rendimientos sostenibles: tecnología cuantitativa, filosofía growth y especialización en gestión de derivados.

Tal y como explican desde la propia gestora, en 2020 vieron claro que el activo más atractivo seguía siendo la renta variable sobre cualquier otro. “Dentro de las estrategias de renta variable, durante enero y febrero nos fuimos posicionando en aquellos sectores y empresas que se verían menos afectados por la reducción de movilidad que vimos que ya se estaba produciendo en China. Además, subimos coberturas y fuimos reduciendo riesgo hasta mediados de marzo. A partir de abril y mayo ya fuimos recuperando posiciones cíclicas en el portfolio de acciones”, explican.

En la gestión de coberturas, concentraron la protección en venta de futuros de los índices con más peso cíclico como el Eurostoxx 50 y cambiaron drásticamente el peso y distribución de la misma a partir de finales de marzo. “Entramos a la crisis con una protección del 65% y la redujimos al 25% muy cerca del suelo de mercado”, justifican. También adoptaron una posición activa en divisa, manteniendo exposiciones largas en dólar americano y yen japónes durante la crisis y neutralizando la exposición cuando la tendencia revirtió. En lo que respecta a bonos, la inversión fue meramente táctica este año y no mantuvieron posiciones estructurales de relevancia.

En segunda posición se situó Quadriga Investors AZ Total Return, con una rentabilidad del 13,88%. Este producto de Quadriga AM, domiciliado en Luxemburgo, invierte en valores de renta fija y futuros a través de estrategias a corto/largo plazo. En concreto, la gama de valores de renta fija  incluye títulos de valores emitidos o garantizados por Estados miembros y no miembros, sus subdivisiones, agencias u organismos, títulos de deuda corporativa y papel comercial corporativo, bonos vinculados a eventos emitidos por ambos gobiernos y corporaciones y valores híbridos que combinan una acción tradicional o un bono con una opción o un contrato a término. También se vale de instrumentos como los contratos por diferencias, swaps, opciones, forwards y futuros.

El podio de los mejores fondos lo cierra Esfera Sersan Algorithmic, de Andbank, que adquirió Esfera Capital, que ganó un 13,55% en el año. Este fondo se basa en la inversión o gestión algorítmica, que utiliza la tecnología para crear programas informáticos que invierten en los mercados financieros de forma totalmente automática. Los tipos de estrategias principales que se utilizan son: tendenciales, anti-tendenciales y market-neutral.

Los 20 fondos alternativos de gestoras españolas más rentables de 2020

Fondo Rentabilidad 2020 (%) Tipo Gestora
Sigma Fund Real Return 32,99 Multiestrategia Altex Partners
Quadriga Investors AZ Total Return 13,88 Multiestrategia Quadriga AM
Esfera Sersan Algorithmic 13,55 Multiestrategia Esfera Capital (Andbank)
Ibercaja Alpha 11,62 Long/short Ibercaja Gestión
Esfera Seasonal Quant Multistrategy 10,71 Multiestrategia Andbank WM
Esfera Chartismo Global Mutidireccional 10,66 Multiestrategia Andbank WM
Liberbank Muti Manager 9,65 Multiestrategia Liberbank Gestión
Gestión Boutique B4A Cartera Decidida 8,54 Multiestrategia  Andbank WM
Gestión Boutique B4A Cartera Equilibrada 7,5 Multiestrategia Andbank WM
Esfera Yosemite Hedge Fund FIL 6,27 Multiestrategia Andbank WM
Liberbank Global Macro 6,17 Global Macro Liberbank Gestión
Anattea Mayak 5,68 Multiestrategia Anattea Gestión
Anttea Kutema 5,32 Multiestrategia Anattea Gestión
Global Managers Funds 5,28 Multiestrategia A&G
Bestinver Tordesillas FIL 4,36 Multiestrategia Bestinver
Santander GO Retorno Absoluto 4,28 Multiestrategia Santander AM
Kutxabank Bolsa S&M Ca Er 4,1 Multiestrategia Kutxabank Gestión
Anattea Kunié Quant 3,88 Multiestrategia Anattea Gestión
Santander Retorno Absoluto 3,49 Multiestrategia Santander AM
Liberbank Renta Fija Flexible 3,37 Multiestrategia Liberbank Gestión

Fuente: Morningstar, datos a cierre de 2020 (rentabilidad en euros).