Dentro del universo de alternativos, analizamos qué estrategias han funcionado mejor en el ejercicio pasado.
Si bien 2018 fue un año malo para los fondos alternativos porque muchos estaban posicionados con un sesgo largo, en 2019 la categoría se comportó muy bien, en línea con el mercado alcista. A nivel global, los fondos alternativos internacionales se sitúan por rentabilidad ente la obtenida por los fondos de renta variable y los de renta fija. Así, el fondo de esta categoría más rentable de 2019 fue el BANOR SICAV Greater China Equity, con un retorno en euros del 44,36%.
Al igual que en las demás clases de activos, el año pasado no estuvo marcado por una única gran tendencia, pero sí podemos destacar varios estilos que brillaron más.
Entre los 20 primeros fondos internacionales por rentabilidad, la categoría global que más se repite es la de long/short equity. Uno de cada dos fondos de los más rentables sigue esta estrategia. Dentro de la misma, predominan los de enfoque global (cuatro fondos). Se reparten a partes iguales entre los focalizados en Europa y Estados Unidos.
Y sin embargo, no destacan entre los más rentables los long/short de renta fija, con la excepción del Algebris UCITS Funds plc - Algebris Macro Credit Fund, un long/short de crédito. Tampoco han brillado los market neutral. Es decir, ha sido un año para saber capitalizar el rally generalizado en las bolsas.
Destaca también un único producto específico de materias primas, el OFI Precious Metals, uno de los buques insignia de la boutique francesa OFI AM.
Los fondos alternativos más rentables de 2019
Para la selección se ha tomado en cuenta los fondos internacionales (fondos disponibles para la venta en España pero no domiciliados aquí), y cuya divisa base sea el euro y con las rentabilidades expresadas en euros, ya que es el retorno que obtendría el inversor en euros y se limita el efecto divisa. Los datos son de Morningstar Direct, con valor liquidativo a 31 de diciembre de 2019.
| Fondo | Gestora | Rent. 2019 (euro) | Rent. 2019 (dólar) | Global Category |
| BANOR SICAV Greater China Equity | Casa4Funds | 44,36 | 48,03 | Long/Short Equity |
| Pictet - Global Equities Diversified Alpha | Pictet AM | 34,41 | 32,01 | Multialternative |
| DMS UCITS Platform ICAV - Alkeon UCITS Fund | DMS IM | 33,72 | 34,13 | Long/Short Equity |
| DB Platinum Quantica Managed Futures | DWS | 27,89 | 31,09 | Alternative Miscellaneous |
| Algebris UCITS Funds plc - Algebris Financial Equity Fund | Algebris | 26,28 | 28,72 | Long/Short Equity |
| Candriam GF U.S. Equity Opportunities Fund | Candriam | 25,99 | 23,64 | Long/Short Equity |
| Lumyna - York Asian Event Driven UCITS Fund | Lumyna Investments | 25,76 | 29,03 | Alternative Miscellaneous |
| Liontrust GF European Strategic Equity Fund | Liontrust | 23,22 | 25,70 | Long/Short Equity |
| PrivilEdge H2O High Conviction Bonds | Lombard Odier Funds | 22,97 | 26,13 | Global Macro |
| Schroder GAIA Egerton Equity | Schroders | 22,97 | 22,55 | Long/Short Equity |
| OFI Precious Metals | OFI AM | 22,93 | N/A | Commodities Specified |
| Serviced Platform SICAV – Select Equity Long Short UCITS Sub-Fund | FundRock | 22,91 | 25,16 | Long/Short Equity |
| Algebris UCITS Funds plc - Algebris Macro Credit Fund | Algebris | 22,36 | 24,14 | Long/Short Credit |
| Vitruvius UCITS Selection | Belgrave Capital | 22,09 | 25,56 | Long/Short Equity |
| Threadneedle (Lux) - Pan European Absolute Alpha | Columbia Threadneedle | 21,60 | 21,26 | Long/Short Equity |
| Wellington Global Health Care Long-Short Fund | Wellington | 20,64 | 23,33 | Long/Short Equity |
| IAM Investments ICAV - Incline Global Long/Short Equity UCITS Fund | MPMF | 19,97 | 23,81 | Long/Short Equity |
| SEB Strategy Growth | SEB IM | 19,85 | N/A | Multialternative |
| Lyxor Epsilon Managed Futures | Lyxor AM | 19,77 | N/A | Alternative Miscellaneous |
| PGIM QMAW Keynes Systematic Absolute Return Fund | PGIM | 17,68 | 21,03 | Global Macro |
Fuente: Morningstar Direct. Ranking de los 20 fondos de inversión internacionales de las categorías alternativos y commodities más rentables en 2019. Vehículos disponibles para la venta en España y no domiciliados en España. Divisa base en euros, cifra de rentabilidad en euros. El ranking recoge también la rentabilidad en dólares de la clase equivalente en dólar para fines comparativos.
