Cuando se habla de gestión alternativa se tiende a pensar en mercados privados, pero hay otro tipo de gestión que se realiza de forma alternativa a la tradicional que no implica asumir una prima de iliquidez. Hablamos de la gestión alternativa líquida que se realizan muchos fondos UCITS tanto internacionales como de gestoras españolas.
Bajo la categoría global de Alternative que recoge Morningstar se incluyen estrategias alternativas que nada tienen que ver la una con la otra: market neutral, multiestrategia, trading de macro… y esto explica la fuerte dispersión que hay entre los fondos más rentables y los menos. En 2023 se pudo ganar un 29% con el líder de la lista de rentabilidad o perder un 12% con el que peor comportamiento tuvo, según los datos recabados por el equipo de FundsPeople Analysis a partir de la información de Morningstar. Además, a diferencia de lo que se ha visto en otras categorías más tradicionales, donde el % de fondos que acabó el año en positivo rozaba el 100%, en esta categoría de alternative ese porcentaje se ha quedado en un 82,7% ya que el 17,3% restante dijeron adiós a 2023 con pérdidas.
En todo caso conviene destacar el muy buen comportamiento que tuvieron productos como Alcalá Multigestión Everea FI (Creand AM), Sigma Fund Real Return A (Altex AM) o Gestión Boutique B4A Cartera Decidida FI (Andbank WM).
El primero de ellos, Alcalá Multigestión Everea FI se anotó en 2023 una rentabilidad del 29%. Gestionado por Miguel Ángel Rico lleva a cabo una estrategia de long/short que utiliza también derivados para controlar la volatilidad . Geográficamente invierte toda su cartera en EE-UU con un alto peso en tecnología. Por su parte, Sigma Fund Real Return A está clasificado bajo la subcategoría de fondo multiestrategia. Persigue un objetivo de preservación del capital con objetivo de rentabilidad absoluta de Eonia más 400 puntos básicos manteniendo una volatilidad inferior al 5%. En la actualidad está invertido en un 70% en acciones y en un 16% en bonos, con la deuda alemana como primera posición de la cartera. Cerró 2023 con una rentabilidad del 19%.
El tercer fondo alternativo made in Spain más rentable del año pasado fué Gestión Boutique B4A Cartera Decidida FI. Se trata de un fondo asesorado por Cobalto Inversiones EAF, y sigue también un enfoque de multiestrategia y no solo invierte en acciones o bonos sino también en IIC sin límite máximo. De hecho, las principales posiciones que tiene ahora el fondo son otros fondos de inversión que geográficamente tienen una mayor presencia en la zona euro.
Los 20 fondos alternativos líquidos de gestoras españolas más rentables de 2023
| Nombre del fondo | Gestora | Rentabilidad 2023 (en %) |
| Alcalá Multigestión Everea FI | Creand AM | 29,01 |
| Sigma Fund Real Return A | Altex AM | 19,33 |
| Gestión Boutique B4A Cartera Decidida FI | Andbank WM | 11,48 |
| Quadriga Investors AZ Total Return A | Auriga | 10,5 |
| Dunas Valor Flexible R FI | Dunas Capital AM | 8,86 |
| Renta 4 Pegasus R FI | Renta 4 Gestora | 8,42 |
| Bankinter IFS Total Return | Bankinter Luxembourg | 8,17 |
| Attitude Opportunities FI | Attitude Gestión | 8,01 |
| Dunas Valor Equilibrado R FI | Dunas Capital AM | 7,62 |
| Creand Gestion Flexible Sostenible R FI | Creand AM | 7,45 |
| Quadriga Investors Aqua Fund A USD | Quadriga AM | 7,12 |
| Quadriga QSR Global | Quadriga AM | 6,90 |
| Unifond Gestión Prudente A FI | Unigest | 6,82 |
| Pareturn GVC Gaesco Absolute Return I | GVC Gaesco Gestión SGIIC | 6,45 |
| Abante Cartera Renta Fija FI | Abante | 6,38 |
| Penta Inversión B FI | Renta 4 Gestora | 6,17 |
| Renta 4 Valor Relativo R FI | Renta 4 Gestora | 5,84 |
| GVC Gaesco Retorno Absoluto A FI | GVC Gaesco Gestión SGIIC | 5,69 |
| Renta 4 - VALOR RELATIVO-I EUR | Renta 4 Luxembourg | 5,14 |
| Dunas Valor Prudente R FI | Dunas Capital Asset Management SGIIC | 4,89 |
| Ibercaja Estrategia Dinámica A FI | Ibercaja Gestión SGIIC | 4,8 |
Nota: Para la selección de los fondos se incluyen todas las clases dando prioridad a la antigüedad. Es el mismo criterio que utiliza el equipo de análisis de FundsPeople a la hora de elaborar la lista de fondos que cuentan con Rating FundsPeople.
