Los comentarios de Ben Bernanke del 22 de mayo sobre una retirada del programa de compra de bonos de la Fed provocó la salida de los inversores de diversas clases de activos. Los ETP tampoco se escaparon a esta tendencia, lo que se tradujo en unas salidas netas de capitales de 8.200 millones de dólares en el mes de junio, además de en un mayor volumen de negociación de ETP. Los más afectados fueron los mercados de renta variable emergente, donde siguieron produciéndose reembolsos en junio por valor de 6.600 millones de dólares. Se trata del quinto mes consecutivo de salidas de capitales en esta categoría, tras meses de entradas considerables.
También resulta significativo el hecho de que, según los datos del informe ETP Landscape de BlackRock de junio, los productos cotizados de renta fija registrasen ventas mensuales por primera vez desde diciembre de 2010. Los inversores siguieron inclinándose por los productos cotizados de menor duración, que captaron 5.500 millones de dólares en junio. Otros productos de renta fija con diferentes vencimientos experimentaron ventas por valor de 13.500 millones. Por otro lado, los ETP de oro siguieron experimentando reembolsos en junio —una tendencia que ya dura seis meses—, al sufrir ventas por valor de 4.100 millones de dólares, con lo que las salidas de capitales de este activo se sitúan en 28.200 millones en lo que va de año.
A esta negativa tendencia se escaparon los productos cotizados de renta variable de mercados desarrollados, que en junio siguieron atrayendo nuevos flujos al captar 11.800 millones de dólares, lo que supone un descenso frente a los 30.300 millones de mayo, aunque se sitúa en línea con los 13.200 millones de abril. Los fondos cotizados (ETF) representaron un 31% del volumen total de negociación en los mercados de renta variable estadounidense durante el mes de junio, lo que supone un incremento frente al 20-25% de los últimos meses.
Según Iván Pascual, director de Ventas de iShares para Iberia, “estos datos demuestran que la volatilidad del entorno económico estas últimas semanas ha animado a muchos inversores a adoptar una posición más defensiva sin renunciar a captar oportunidades en el mercado, sobre todo en renta variable de mercados desarrollados. Las salidas que hemos visto en productos cotizados tras los anuncios de Ben Bernanke en mayo y junio demuestran que los inversores siguen utilizando los ETP como un instrumento preciso y eficiente para expresar el sentimiento del mercado”, afirma.
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