Los fondos de bolsa española con más y menos patrimonio medio por partícipe en 2018

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Tom Raftery, flickr, creative commons

Si uno analiza los partícipes de fondos de renta variable española se da cuenta de que un tercio de ellos está concentrado en dos únicos productos. Ahondando más en el análisis, si se calcula el patrimonio medio por partícipe en cada uno de ellos se da cuenta de que hay una gran diferencia entre el dinero que, de media, tienen los inversores del Alpha Plus Ibérico Acciones con respecto a los de Bankinter Bolsa España.

No son dos productos escogidos al azar, sino los dos extremos del análisis. El primero apenas tiene 142 partícipes según los datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y Morningstar. Eso sí, cuenta con un patrimonio de 74 millones de euros, por lo que según estos cálculos cada inversor tiene de media 523.407 euros. La más elevada de todos los productos de renta variable nacional.

Además, esta cifra supone más del doble que la del siguiente fondo, Credit Suisse Bolsa, cuyos partícipes invierten una media de 247.965 euros. Por encima de 200.000 también están los partícipes de Santalucía Espabolsa, EDM-Inversión, Gco Acciones, CS Bolsa y Bindex España Índice.

Los 20 fondos de bolsa española con más patrimonio medio por inversor

Fondo Nº de partícipes Patrimonio (millones €) Patrimonio por partícipe (€)
Alpha Plus Ibérico Acciones 142 74  523.407
Credit Suisse Bolsa 173 43  247.965
Santalucía Espabolsa 1.212 292  240.972
EDM-Inversión 2.905 682  234.753
Gco Acciones 760 175  229.609
CS Bolsa 202 43  212.366
Bindex España Índice 576 120  208.895
Caixabank Bolsa Índice España 1.960 251  127.822
UBS España Gestión Activa 286 32  110.259
Bankinter Futuro Ibex  1.318 141  106.977
Santander Indice España Openbank 2.722 264  97.295
BNP Paribas Bolsa Española 648 54  83.582
Mutuafondo España 2.533 182  72.178
Bestinver Bolsa 4.571 302  66.233
Gesconsult Renta Variable  1.380 85  62.303
Magallanes Iberian Equity  4.035 250  62.138
azValor Iberia 2.620 148  56.790
Iberian Value 104 5  51.314
Bankia Banca Privada RV España 257 12  49.791
Okavango Delta  2.299 113  49.249

En el extremo opuesto, Bankinter Bolsa España solo tiene 3.597 euros por partícipe, según estos datos. Con una cifra similar también está Kutxabank Bolsa (3.688), que es el fondo de bolsa española con más inversores.

Pero, ¿es mejor tener muchos inversores con poco patrimonio o por el contrario pocos inversores que tengan mucho capital cada uno? Ambas opciones tienen sus ventajas e inconvenientes.

Por una parte, diversificar el patrimonio entre muchos inversores protege al gestor de una eventual salida de patrimonio muy fuerte. Sin embargo, hay muchos profesionales que prefieren tener clientes institucionales, que normalmente entran con fuertes cantidades de dinero, ya que pueden entender mejor la filosofía del producto y, por tanto, ser menos propensos a retirar su capital en momentos de mercado bajista.

Por ejemplo, muchos productos de gestión boutique se venden únicamente a través de su oficina y no están en las grandes plataformas para minoristas. Por eso no es de extrañar que entre los principales fondos con más patrimonio medio por partícipe estén fondos como EDM-Inversión, Bestinver Bolsa, Magallanes Iberian Equity o azValor Iberia.

El caso contrario es el de productos como Bankinter Bolsa España, Kutxabank Bolsa, Evo Fondo Inteligente Ibex 35, Trea Iberia Equity A FI y Caixabank Bolsa Gestión España, cuya inversión media por cliente del fondo no supera ni los 7.000 euros.

Los 20 fondos de bolsa española con menos patrimonio medio por inversor

Fondo Nº de partícipes Patrimonio (millones €) Patrimonio por partícipe (€)
Bankinter Bolsa España 15.162 54  3.597
Kutxabank Bolsa 63.616 234  3.688
Evo Fondo Inteligente Ibex 35 1.978 8  4.343
Trea Iberia Equity 1.687 8  5.249
Caixabank Bolsa Gestión España 24.662 160  6.517
Liberbank Renta Variable España 3.253 25  7.977
Imantia RV Iberia 3.304 30  9.168
Mediolanum España R.V. 3.551 35  9.968
Mediolanum Small & Mid Caps España 2.459 24  10.100
Bankia Índice Ibex 5.157 54  10.560
Sabadell España Dividendo 24.125 262  10.894
Caja Laboral Bolsa 1.508 17  11.519
ING Direct FN Ibex 35 27.969 336  12.033
Bankia Bolsa Española 4.055 54  13.448
Rural Renta Variable España  10.075 142  14.140
Bankia Dividendo España 4.572 65  14.368
Liberty Spanish Stock Market Index 99 1  14.594
Momento España 44 0,64  14.675
BBVA Bolsa 11.824 185  15.683
Fondmapfre Estrategia 35 3.956 62  15.770