Los fondos de renta fija de gestoras españolas más rentables de 2022

El mercado de renta fija vivió dos momentos claros el año pasado: antes y después del cambio de política monetaria de los bancos centrales. Desde 2014 hasta mediados de 2022, el Banco Central Europeo (BCE) había mantenido una política monetaria expansiva, destinada a compensar las presiones deflacionistas observadas en Europa. Como resultado de ello, los activos de renta fija vieron disminuir su rendimiento de forma constante (sobre todo los monetarios), registrando rentabilidades negativas hasta el nivel más bajo a principios de 2022.

Sin embargo, la segunda parte del año pasado estuvo marcada por un giro en la política de los bancos centrales para contener las presiones inflacionistas, con la consiguiente subida de los tipos de interés. Como resultado de ello, los activos de deuda a corto plazo consiguieron beneficiarse de este cambio de paradigma, ampliando su expectativa de rentabilidad.

Este difícil ejercicio ha tenido su reflejo en las carteras de los fondos de inversión. Según los datos de Morningstar a cierre de año pasado, el 92% de los fondos de deuda de gestoras españolas (domiciliados en España y Luxemburgo) cerró en negativo. Prácticamente solo los vehículos del Top 20 ganaron dinero y la rentabilidad media se situó en el 2,85%.

 El Top 3: poca duración y dólares

No obstante, siempre hay excepciones. Y en ese sentido, se pudo alcanzar hasta una rentabilidad 7,51%. Fue el caso de BBVA Bonos Dólar Corto Plazo, que invierte en instrumentos del mercado monetario y en activos de renta fija a corto plazo y bonos de interés flotante, denominados en dólares, de emisores de cualquier área geográfica, tanto públicos como privados que gocen de alta calidad crediticia y que se negocien en mercados de la OCDE. La duración media de la cartera es inferior a 18 meses.

En segunda posición del ranking se sitúa Santander Go Short Duration Dollar I, con una ganancia del 7,14%. El fondo tiene como objetivo invertir en valores de renta fija pública, activos del mercado monetario y renta fija privada, mayoritariamente denominados en dólares y de forma minoritaria, en euros. Según el último informe disponible en la CNMV, el 75% de su cartera estaba invertida en bonos con una duración entre 1,5 y cinco años.

Muy de cerca se sitúa en tercera posición Caixabank RF Duración Negativa Plus, que con una rentabilidad del 6,97% cierra el podio de los tres más rentables. El fondo invierte en deuda pública o privada, con una duración de la cartera negativa entre – 1 y – 4 años, obtenida con el uso de instrumentos financieros derivados, principalmente con venta de futuros negociados en mercados organizados, de subyacentes bonos de deuda pública. Según el informe de la cartera a finales de año, las principales estrategias del fondo se centraban en la curva alemana y norteamericana (con mayor peso en el indice del fondo). Mantenía un posicionamiento más corto en duración (con respecto al indice de referencia) en los tramos cortos de ambas curvas y en el tramo de 10 años de la curva italiana.

Otras estrategias exitosas

Otros 11 productos lograron superar el 2% de rentabilidad: Caixabank Renta Fija Dólar Estándar, Ibercaja Dólar A FI, Spanish Direct Leasing Fund BP FIL, Mutuafondo Dólar D, Fondmapfre Rentadólar R, Santander Corto Plazo Dólar A FI, Spanish Direct Leasing Fund II BP FIL, Santander AM Latin American Fixed Income I, BBVA Durbana International Fund Stable Opportunity Fund P USD, Alteralia Debt Fund II A FIL y Sigma Investment House FCP - Sigma Flexible Fixed Income USD.

Aquí también coinciden varios productos que invierten en deuda en dólares. Y es que la divisa se convirtió el año pasado en el refugio por excelencia de los inversores, llevando su cruce con al euro hasta la paridad.

Ranking de lo 20 fondos de deuda más rentables de 2022