Los fondos de renta fija que se están comportando mejor en el arranque de 2014

Que 2014 se presenta como un año difícil para la renta fija no es ningún secreto. La reducción del programa de estímulos por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, unido a la fuerte compresión experimentada por los diferenciales durante los últimos años, hace que el escenario se presente complicado para esta clase de activo. Así, al menos, lo reconocen expertos como Manuel Arroyo, director de Estrategia de J.P.Morgan AM para Iberia, quien aseguraba en una presentación que este año el trabajo más difícil lo tiene el gestor de renta fija. Sin embargo, hay productos que han logrado salir muy airosos del primer trimestre del año, según evidencian los rankings por rentabilidad de las distintas categorías de Morningstar (ranking del que se han excluido los productos con un patrimonio inferior a los 100 millones de euros).

En lo que respecta al mercado de renta fija europeo, los productos que han logrado despuntar en el primer trimestre lo han conseguido con rentabilidades del orden del 4%. Es el caso, por ejemplo, de la categoría 'Renta Fija Euro' de Morningstar, donde BNP Paribas IP, Amundi o Invesco cuentan con productos que han cosechado entre enero y marzo retornos en torno a este porcentaje. Rentabilidades muy similares son las que han acumulado en este periodo los productos que mejor lo han hecho en el primer trimestre englobados dentro de 'Deuda Corporativa Euro', si bien en este caso son Robeco y Schroders los que han conseguido posicionar en lo más alto del ranking sus fondos. Los productos de renta fija flexible también cosechan rentabilidades parecidas, siendo un fondo de Amundi el más destacado (4,7%).

En el caso de la renta fija europea a corto plazo, una de las soluciones de los inversores para afrontar posibles escenarios de subidas de tipos, las mejores rentabilidades en este arranque de año las registran fondos españoles como el AC Bonos Financieros (5,1%), Espírito Santo-Global Enhancement (2,8%), BMN RF Corporativa (1,7%), Bankia Renta Fija Largo Plazo (1,6%) o Ibercaja Premier (1,5%). Sin embargo, ninguno de estos productos cuenta con un patrimonio superior a los 100 millones de euros, por lo que el primer producto en el ranking es un fondo de Natixis Global AM en el que en la gestora llevan tiempo poniendo el acento, el Natixis Crédit Euro 1-3. En las primeras posiciones también aparecen productos de Mutuactivos, Deutsche Asset & Wealth Management y AXA IM.

En high yield europeo, las rentabilidades se mueven entre el 3% y el 4%, aproximadamente. La clasificación la lidera un fondo de Schroders, con una rentabilidad del 3,7%, si bien en ella aparecen productos de Fidelity, UBS Global AM, Threadneedle, Pictet AM, Natixis Global AM, Nordea o J.P.Morgan AM, entre otros. En renta fija global, el producto más rentable es un fondo de ING IM (4,2%). También sacan ventaja en el primer trimestre del año fondos de Amundi, Morgan Stanley, Legg Mason e Invesco. La categoría de 'Renta fija emergente' la encabezan el Fidelity Funds – Emerging Market Debt (4,2%), el HSBC Global Emerging Markets Bond (4%) y el JPM Emerging Markets Debt (4%). En el segmento de convertibles, los fondos que siguen una estrategia centrada en Europa toman la delantera frente a los que siguen una estrategia global. (Conozca cuáles son los fondos de renta variable que mejor se han comportado en el primer trimestre de 2014).

Categoría Morningstar: Renta Fija Europa

Categoría Morningstar: RF Deuda Corporativa Euro

Categoría: RF Deuda Corporativa Corto Plazo Euro

Categoría: RF Flexible Euro

Categoría: RF Bonos HY (categorías Euro y Europa)

Categoría: RF Global

Categoría: RF Global Emergente

Categoría: RF Convertible Global (Global y Europa)

Fuente: Morningstar