Los fondos de renta variable americana con mejor ratio de Sharpe a tres años

¿Cuáles han sido los fondos de bolsa americana que han sido gestionados de una manera más eficiente a tres años? Para conocerlo, un buen método es tomar como referencia el ratio de Sharpe, ratio que explica cuál ha sido la rentabilidad que el gestor ha sido capaz de generar sobre el activo libre de riesgo por cada unidad de riesgo asumida. A mayor ratio de Sharpe, más eficiente ha sido la gestión. Eso sí: hay que tener muy en cuenta que este ratio solo es válido para comparar inversiones homogéneas como, por ejemplo, fondos de renta variable que siguen un determinado estilo de inversión (blend, value, growth…) (Leer más).

Según datos de Morningstar, el fondo con un mayor ratio de Sharpe a tres años dentro de la categoría ‘Renta Variable EE.UU. Capitalización Grande Value’ es el Federated Strategic Value Equity (1,33), producto cuyo patrimonio no alcanza el millón de euros. Tampoco es un fondo puro de Bolsa americana, ya que el 25% está invertido en Europa. Le sigue un fondo de BNP Paribas IP, el Parvest Equity High Dividend USA, que combina la orientación valor con el elevado dividendo. La entidad mantiene delegada la gestión en River Road AM, una gestora estadounidense especialista en este tipo de gestión.

El tercer fondo que entra en el pódium es un fondo de J.P.Morgan AM, el JPM US Value (0,977). Los gestores buscan compañías conservadoras de alta calidad. De media, mantienen la posición durante 4-5 años. Para entrar a formar parte de la cartera, la empresa tiene que disponer de un negocio de alta calidad y, a la vez, una valoración atractiva. El gestor lleva al frente del fondo durante 13 años (leer más). Robeco e Invesco son las únicas entidades que logran posicionar dos de sus productos dentro de los 20 ‘value’ con mejor ratio de Sharpe. La primera posiciona el Robeco US Large Cap Equities y el Robeco US Premium Equities. La segunda, el Invesco US Structured Equity y el Invesco US Value Equity.

En el ranking también aparecen fondos de AXA IM, Franklin Templeton, ING IM, Amundi, Pioneer Investments o UBS Global AM, entre otros.

Los fondos ‘growth’ con mejor ratio de Sharpe a tres años

Dentro de la categoría ‘Renta Variable EE.UU. Capitalización Grande Growth', el fondo con mejor ratio de Sharpe es el Vontobel US Equity (1,46). Este fondo, con cuatro estrellas Morningstar, cuenta actualmente con un patrimonio de 1.650 millones de dólares. Los gestores apuestan claramente por las compañías de consumo, tanto cíclico como defensivo, cuya ponderación conjunta en la cartera es del 43%. De hecho, Coca-Cola y Philip Morris son las dos primeras posiciones, con un peso del 4,5%, en cada caso. En el segundo puesto del ranking aparece el Threadneedle American Extended Alpha (1,193). Threadneedle es la única gestora que logra incluir tres fondos de sus fondos los 18 con mejor ratio.

En el ranking de los productos con mayor ratio de Sharpe aparecen fondos de entidades internacionales que en los últimos años han hecho un especial esfuerzo comercial en la promoción del producto, como es el caso de Legg Mason Global AM con el Legg Mason ClearBridge US Agressive Growth (1,05). Este producto se centra en encontrar las compañías más innovadoras del mercado americano y, aunque en su nombre viene explícitamente la palabra crecimiento, los gestores también incluyen en su estilo de inversión un sesgo value (leer más). En el listado de fondos ‘growth’ con mejor ratio de Sharpe también aparecen productos de grandes firmas internacionales como Natixis Global AM (Loomis Sayles US Research Fund), AXA IM (AXA WF Frm American Growth) o UBS Global AM (UBS ES USA Growth).

Los fondos ‘blend’ con mejor ratio de Sharpe a tres años

En lo que respecta a los fondos ‘blend’ con mejor ratio de Sharpe a tres años, los fondos que ocupan el pódium son el BBH Lux Core Select (1,30), el Heptagon Yacktman US Equity (1,07) y el GS US CORE Equity Base Snap (1,048), fondo de Goldman Sachs AM. También con un ratio por encima de uno se sitúa el AXA Rosenberg US Enh Idx Eq Alp (1,027). ClearBridge, filial de Legg Mason, incluye también en esta categoría uno de sus productos, el Legg Mason ClearBridge US Appreciation, fondo que, a su vez, es uno de los productos que más están potenciando los responsables de la oficina en España.

Entre los productos más populares del mercado español aparecen el JPM Select Equity Plus (0,89) y el FF America (0,953). El primero tiene un patrimonio en España de 325 millones de euros. Los gestores siguen una estrategia en la que realizan un análisis de cada sector para determinar cuáles son los mejores valores de cada uno de ellos. El patrimonio en España del segundo es de 225 millones. Adrian Brass, gestor del fondo de Fidelity Worldwide Investment, asegura buscar empresas baratas en las que los beneficios probablemente superen las expectativas debido a su exposición a los motores económicos mencionados anteriormente o a iniciativas internas independientes de la economía (leer más).

Dentro de la gama de fondos categorizados en ‘Renta Variable EE.UU. Capitalización Flexible’ aparecen productos de Deutsche Asset & Wealth Management (DWS US Equities), BlackRock (BGF US Flexible Equity) o Franklin Templeton (Franklin US Opportunities), cuyo gestor, Grant Bowers, acaba de estar de visita en España (leer más).

Categoría: Renta Variable USA Gran Capitalización 'Value'

Categoría: Renta Variable USA Gran Capitalización 'Growth'

Categoría: Renta Variable USA Gran Capitalización 'Blend'

Categoría: Renta Variable USA Capitalización Flexible

Fuente: Morningstar