La maniobra efectuada por el Banco Nacional de Suiza de retirar el suelo de cotización del franco frente al euro ha distorsionado las rentabilidades de los fondos centrados en la renta variable, impulsando sobre todo a los que invierten en bolsa europea.
La intensificación de la guerra de divisas entre bancos centrales ha tenido un efecto inesperado sobre los fondos de renta variable: los que mejor lo han hecho en enero ha sido aquellos que tenían clase de distribuición denominada en francos suizos. Desde que el BNS anunciara por sorpresa hace menos de un mes el fin del suelo del franco contra el euro, la divisa ha avanzado cerca de un 13% en su cruce frente a la divisa comunitaria, distorsionando el factor de apreciación de capital de estos productos, especialmente los que invierten en bolsa europea, que han sido (por razones obvias) los más beneficiados por el cambio.
Así, tras tomar esta medida, se constata que el producto que termina enero de 2015 con un mejor comportamiento es el JPM Euroland Eq A (acc) CHF Hdg, un producto de J.P.Morgan AM que este año cumple su décimo aniversario desde su creación. Termina enero con un rendimiento del 25,4% obtenido a base de invertir en grandes valores de la zona euro como Total, Bayer o Banco Santander, presentes en el top 10 de posiciones del fondo.
En el listado de los 25 fondos de renta variable más rentables en enero (que se ha elaborado a partir de datos de Morningstar Direct sobre fondos a la venta en España con un patrimonio superior a los 100 millones de euros) ha habido más novedades. Una de ellas, que se haya colado entre los primeros puestos un fondo de rentas: el UBS (Lux) ES European High Dividend € CHF P-dis. Este fondo de UBS Global AM, también denominado en francos, ha generado un rendimiento del 23,55%.
La tercera gran novedad que deja este ranking con los 25 fondos de renta variable más rentables en enero tiene que ver con aquellos productos que invierten en real estate de forma indirecta, es decir, a través de inmobiliarias cotizadas. Se pueden contar hasta cuatro en la lista, de los cuales el que ha obtenido mejores resultados lleva la etiqueta de AXA IM y cuenta con la máxima calificación de Morningstar. Es el AXA WF Frm Europe Real Estate y ha subido un 21,82% en enero gracias a sus inversiones en compañías como Land Securities Group o Unibail-Rodamco.
| Fondo | Gestora | Categoría Morningstar | Patrimonio (millones de euros) | Rentabilidad en enero (euros) % | Divisa |
|
JPM Euroland Eq A (acc) CHF Hdg |
J.P.Morgan AM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
288 | 25,4 | Franco suizo |
| Aberdeen |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
136 | 25,33 | Franco suizo | |
| SYZ AM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
806 | 25,02 | Franco suizo | |
| UBS Global AM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
2.439 | 24,83 | Franco suizo | |
|
Schroder ISF Euro Equity A CHF Hdg Acc |
Schroders |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
2.026 | 24,4 | Franco suizo |
|
CS (Lux) European Div Plus Eq BH CHF |
Credit Suisse Fund Management |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
295 | 24,37 | Franco suizo |
|
MFS Meridian European Value IH1 CHF |
MFS IM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
4.800 | 24,05 | Franco suizo |
|
UBS (Lux) ES European Hi Div € CHF P-dis |
UBS Global AM |
EAA OE Europe Equity Income |
546 | 23,55 | Franco suizo |
|
MFS Meridian European Research IH1 CHF |
MFS IM |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
1.225 | 23,26 | Franco suizo |
|
E.I. Sturdza Strgc Eurp Value CHF H |
E.I. Sturdza |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
267 | 23,26 | Franco suizo |
|
Carmignac Emergents A CHF acc Hdg |
Carmignac Gestion |
EAA OE Global Emerging Markets Equity - Currency Hedged |
1.344 | 22,34 | Franco suizo |
|
LO Funds - World Gold Expertise (CHF) MA |
Lombard Odier Funds |
EAA OE Sector Equity Other |
126 | 22,32 | Franco suizo |
|
AXA WF Frm Europe Real Estate A(H)-C USD |
AXA IM |
EAA OE Property - Indirect Other |
455 | 21,82 | Dólar |
|
Deutsche Invest I Global Infras CHF LCH |
Deutsche AWM |
EAA OE Sector Equity Other |
785 | 21,17 | Franco suizo |
|
Carmignac Pf EM Discovery A CHF acc Hdg |
Carmignac |
EAA OE Global Emerging Markets Equity - Currency Hedged |
335 | 20,42 | Franco suizo |
|
Carmignac Investissement A CHF acc Hdg |
Carmignac |
EAA OE Global Equity - Currency Hedged |
6.758 | 20,07 | Franco suizo |
|
Acatis Aktien Global Fonds UI D |
Universal-Investment GmbH |
EAA OE Global Large-Cap Value Equity |
334 | 20,03 | Franco suizo |
|
SSgA Europe ex UK Index Real Estate Fd |
State Street Global Advisors |
EAA OE Property - Indirect Europe |
171 | 18,91 | Euro |
|
Carmignac Pf Gde Europe A CHF acc Hdg |
Carmignac |
EAA OE Europe Equity - Currency Hedged |
387 | 18,82 | Franco suizo |
|
Investec GSF Global Franchise A CHFH Acc |
Investec AM |
EAA OE Global Equity - Currency Hedged |
1.582 | 18,16 | Franco suizo |
|
Variopartner Tareno Waterfund R1 H CHF |
Vontobel AM |
EAA OE Sector Equity Other |
133 | 17,89 | Franco suizo |
|
CS (Lux) Global Value Equity BH CHF |
Credit Suisse Fund Management |
EAA OE Global Equity - Currency Hedged |
208 | 17,53 | Franco suizo |
| Henderson |
EAA OE Property - Indirect Other |
447 | 17,53 | Dólar | |
|
ING (L) Invest Europ Real Est X EUR Acc |
ING IM |
EAA OE Property - Indirect Europe |
376 | 17,27 | Euro |
|
UBS (Lux) ES Sld Consm Brd $ CHFH P-acc |
UBS Global AM |
EAA OE Sector Equity Other |
139 | 17,24 | Franco suizo |
Fuente: Morningstar Direct. Patrimonio y rentabilidades expresadas en euros.
