Los fondos de renta variable que toman ventaja en el primer trimestre del año

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Ash-Brown, Flickr, Creative Commons

En la carrera por la rentabilidad, algunos fondos empiezan a tomar ventaja. Algunas conclusiones importantes es que los fondos de renta variable europea baten en el primer trimestre del año a los de bolsa americana, emergente y japonesa y que, dentro del mercado europeo, las 'small caps' superan a los productos que centran su universo de inversión en las compañías de gran capitalización, mientras que la batalla entre 'growth' y 'value' no tiene por ahora un claro vencedor. Sin embargo, el ranking de fondos de Morningstar con un patrimonio superior a los 100 millones de euros pone de manifiesto que los productos de bolsa europea más rentables en este arranque de año se reparten entre los que invierten en el universo de compañías de pequeño tamaño y los que tienen una mayor flexibilidad en términos de capitalización.

De las seis categorías analizadas, el producto más rentable es el Alken Small Cap Europe, fondo que ha sido cerrado a nuevas entradas que en 2014 acumula una rentabilidad de casi el 14%. En términos de rentabilidad, le siguen fondos como el BlackRock European Opportunities Extension, fondo englobado bajo la categoría 'capitalización flexible' que registra un avance del 10,6% desde enero. BlackRock y J.P.Morgan AM pueden presumir de haber sido capaces de posicionar un mayor número de fondos en las primeras posiciones del ranking, hasta cinco en cada caso. El producto más rentable dentro de la categoría 'alto dividendo' es el BlackRock European Equity Income. El fondo 'growth' que ofrece un mayor retorno es el JPM Europe Strategic Growth.

En los diferentes rankings también aparecen fondos de Fidelity Worldwide Investment, Natixis Global AM, Goldman Sachs AM, UBS Global AM, Invesco, Allianz Global Investors, Vontobel, Threadneedle, Henderson Global Investors o Petercam, entre otros.

En lo que respecta a la bolsa americana, las rentabilidades en el primer trimestre del año han sido menos generosas que en Europa. El Legg Mason Capital Management Opportunity Fund (3,6%) ha sido el fondo más rentable dentro de la categoría 'capitalización flexible', seguido del Nordea-1 North American All Cap Fund (2,9%). Las rentabilidades en el universo de 'small caps' han estado muy en línea, con el Legg Mason Royce Smaller Companies como el fondo más rentable (3,8%), seguido del Natixis (Lux) I Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value (1,7%). En esta última categoría también aparecen entre los más rentables productos de Schroders, J.P.Morgan AM y BlackRock, entre otros.

Más pobres han sido las rentabilidades en el mercado de renta variable emergente. Dentro de la categoría 'global emergente', los productos más rentables en el primer trimestre del año entre aquellos que cuentan con un patrimonio superior a los 100 millones de euros están el Sarasin EmergingSar-Global (2,9%), el GS N-11 Equity Portfolio (2%), uno de los fondos estrella de Goldman Sachs AM, y el Vontobel Fund Emerging Markets Equity (1,9%). En cuanto a Japón, el mal comportamiento del mercado nipón está haciendo muy difícil a los gestores obtener rentabilidades positivas. De hecho, el Amundi Funds Equity Japan Target y el Invesco Japanese Equity se posicionan en el primer trimestre como los productos que mejor han capeado el temporal, a pesar de no haber registrado variación.

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Blend'

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Waverton European 8,1
2. Investec Global Strategy Fund European Equity 5,4
3. JPM Europe Equity Plus 5,2
4. Henderson Gartmore Fund Pan European 4,9
5. BlackRock European Focus 4,5

 

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Growth'

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. JPM Europe Strategic Growth 7,1
2. Threadneedle Pan European Focus Fund 5,2
3. Blackrock European Special Situations 3,2
4. Natixis AM Funds Seeyond Europe MinVariance 3,2
5. Vontobel Fund – European Equity 2,4

 

Categoría Morningstar: RV Europa Cap Grande 'Value'

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Brandes European Equities 7,6
2. BlackRock European Value 5,6
3. JPM Europe Equity Fund 5,2
4. GS Europe CORE Equity Portfolio 4,9
5. Mandarine Valeur 4,5

 

Categoría Morningstar: RV Europa Alto Dividendo

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. BlackRock European Equity Income 4,5
2. JPM Europe Strategic Dividend 4,3
3. Petercam Equities Europe Dividend 4,0
4. Fidelity Funds – European Dividend 2,9
5. Allianz European Equity Dividend 2,6

 

Categoría Morningstar: RV Europa Capitalización Flexible

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. BlackRock European Opportunities Extension 10,6
2. Mutuafondo Valores 10,0
3. Ignis International Argonaut Pan European Alpha 9,5
4. Alken European Opportunities 8,0
5. Sparinvest SICAV European Value 6,4

 

Categoría Morningstar: RV Europa Capitalización Pequeña

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Alken Small Cap Europe 13,9
2. AXA Framlington Europe Microcap F Capitalisation 9,1
3. JPM Europe Small Cap 8,9
4. UBS (Lux) Equity SICAV – Small Caps Europe 8,0
5. Invesco Pan European Small Cap Equity Fund 7,8

 

Categoría Morningstar: RV EE.UU. Capitalización Flexible

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Legg Mason Capital Management Opportunity Fund 3,6
2. Nordea-1 North American All Cap Fund 2,9
3. BlackRock US Flexible Equity Fund 2,4
4. Perkins US Strategic Value 2,1
5. Credit Suisse Equity Fund (Lux) USA Value 1,8

 

Categoría Morningstar: RV EE.UU. Capitalización Pequeña

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Legg Mason Royce Smaller Companies 3,8
2. Natixis (Lux) I Vaughan Nelson U.S. Small Cap Value 1,7
3. T. Rowe Price U.S. Smaller Companies Equity 1,6
4. Schroder ISF US Smaller Companies 1,3
5. JPM US Smaller Companies Fund 1,2

 

Categoría Morningstar: RV Japón (Capitalización grande)

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Amundi Funds Equity Japan Target 0,0
2. Invesco Japanese Equity -0,1
3. Credit Suisse Equity Japan Value -0,2
4. EdR Selective Japan -0,5
5. Schroder Japanese Opportunities -1,6
6. Pioneer Funds – Japanese Equity -2,6
7. Aberdeen Global – Japanese Equity Fund -2,6
8. Uni-Global – Equities Japan -2,9
9. JPM Japan 50 Equity Fund -3,7
10. Goldman Sachs Japan Portfolio -4,0
  GLG Japan CoreAlpha Equity -4,0

 

Categoría Morningstar: RV Global Emergente

Posición Fondo Rentabilidad 2014 (%)
1. Sarasin EmergingSar – Global 2,9
2. GS N-11 Equity Portfolio 2,0
3. Vontobel Fund Emerging Markets Equity 1,9
4. Standard Life Global EM Equity Unconstrained 1,4
5. Carmignac Portfolio Emerging Discovery 1,3
6. Templeton Emerging Markets Smaller Companies 1,2
7. Aberdeen Global Emerging Markets Equity Fund 1,2
8. LO Funds – Emerging Equity Risk Parity 1,2
9. JPMorgan Emerging Markets Dividend 1,0
10. Amundi Funds Equity Emerging Internal Demand 0,9

Fuente: Morningstar