Paulatinamente, las carteras de los fondos españoles se han ido haciendo más internacionales. Según se desprende de los datos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), correspondientes al segundo trimestre de 2020, la cartera exterior de los fondos supone ya un 70%. Un nuevo máximo histórico. Frente a ello, el peso de la cartera interior ha quedado reducido al 21%, el más bajo de la serie.
De hecho, si se analiza la evolución histórica de estos datos se observa que, en la última década, las cifras se han dado la vuelta completamente. Por contextualizar, en el año 2010 los activos nacionales suponían un 62,3% de la cartera de los fondos, mientras que los internacionales apenas pesaban un 33,1%.
Pero desde entonces las gestoras han ido ampliando cada vez más su abanico de inversiones y diversificando las carteras, lo que ha traído consigo una mayor diversificación geográfica. Pero también al éxito de los fondos de fondos, cuyas carteras invierten buena parte en productos internacionales. Por otra parte, en la distribución del patrimonio también influye su comportamiento en el mercado.
Evolución de la distribución del patrimonio en fondos españoles (%)
| 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |
| Cartera doméstica | 62,3 | 68,3 | 66,9 | 68,8 | 57,5 | 42,0 | 40,1 | 31,2 | 27,4 | 23,8 | 21,1 |
| Cartera internacional | 33,1 | 27,2 | 28,6 | 25,9 | 36,6 | 49,8 | 51,6 | 60,7 | 64,6 | 68,1 | 70,0 |
Fuente: CNMV
Por tipo de activos, en la cartera interior los valores de deuda siguen siendo lo que más pesa, un 15%, seguida de otras Instituciones de Inversión Colectiva (IIC), que suponen un 3%, y otros activos. Por su parte, en la parte internacional es la inversión en otras IIC lo que más peso tiene, un 27%, seguido de valores representativos de deuda (31%) e instrumentos de patrimonio (11%). Por su parte, siguen destinando a la tesorería en torno a un 8% del patrimonio.
El análisis arroja resultados por tipología de fondos. Por ejemplo, los fondos monetarios invierten un 81% de su cartera en activos extranjeros; los de renta fija euro e internacional, un 78%; los de renta fija mixta euro, un 71%; los de renta fija y renta variable mixta internacional, un 74%; los de renta variable mixta euro, un 68%; los de renta variable internacional, un 84%; los globales un 77%; y los de retorno absoluto, un 80%.
En menor medida, los de renta variable euro destinan un 42%; las IIC de gestión pasiva, un 30%; los garantizados de rendimiento fijo, un 28%; y los de rendimiento variable, un 24%.
