De los 11 fondos en manos de mujeres más vendidos en España, hay cuatro que invierten en renta variable y uno mixto. Sus responsables nos explican cómo es el proceso de inversión de cada uno de ellos.
El hecho de que la volatilidad se haya vuelto a apoderar del mercado al calor del coronavirus y, más concretamente, del impacto que pueda tener en el crecimiento mundial, afloran los comentarios de expertos que piden prudencia a los inversores de largo plazo antes de que lleven a cabo ningún cambio en sus carteras. Al fin y al cabo es mucha la rentabilidad que se puede perder un inversor de largo plazo por dejarse llevar por eventos a corto plazo, tal como se explicaba en este artículo.
Por ello, y aprovechando el Día de la Mujer, desde Funds People hemos hablado con las gestoras de renta variable de los fondos internacionales más vendidos en España (se incluyen, de entre todos los fondos que cuentan con el Sello Funds People 2020 por su clasificación de Blockbuster aquellos que al menos cuentan con un patrimonio gestionado de 500 millones de euros en nuestro país) oara que expliquen cuál es su folosofía de inversion y cómo tienen posicionadas sus carteras en este complicado entorno de mercado.
Fidelity Funds - European Dynamic Growth Fund
Karoline Rosenberg se acaba de incorporar a la gestión de este fondo como cogestora, que hace unas semanas anunció un soft close para preservar los intereses de sus partícipes. El objetivo de este fondo de renta variable es, según explican desde la gestora “buscar oportunidades de inversión a largo plazo en compañías de calidad, que puedan crecer por méritos propios, que sean capaces de generar beneficios y flujos de caja de forma sostenible con independencia de lo que pase en los mercados”. Y aunque reconocen que este año las valoraciones de este tipo de compañías podrían tener un recorrido inferior al visto en 2019, confían en que a tres años vista la cartera tenga un mejor comportamiento a la de su índice de referencia.
Fidelity Funds Inst European Larger Companies Funds People
También en compañías europeas, aunque en este caso centradas en el segmento de gran capitalización, invierte este fondo cogestionado por Helen Powell. Según explican en la gestora en el proceso de selección de las mismas intervienen varios filtros cuantitativos y una vez aplicados dichos filtros llevan a cabo un proceso de análisis fundamental. En la actualidad, el fondo balancea en su cartera valores cíclicos y defensivos. “Hay muchas oportunidades para encontrar valoraciones inusualmente baratas en el mercado actual, manteniendo un sesgo de calidad dentro de la cartera, la cual está sobreponderada en áreas de crecimiento como TI, productos básicos de consumo, atención médica e industria”, afirma.
Invesco Pan European High Income Fund
Es el único fondo mixto con más de 500 millones de euros en España gestionado por una mujer. Su gestora es Stephanie Butcher, quien compagina la gestión del fondo con el cargo de CIO de inversiones de la gestora. El fondo puede invertir hasta un 30% en renta variable (en la actualidad el nivel está en el 20%) debido a la confianza que muestra hacia la renta variable europea aunque también presenta un alto porcentaje del fondo en liquidez. “Las asignaciones relativamente altas del fondo en liquidez para compensar mayores rentabilidades de los bonos corporativos deberían ayudar a mitigar el impacto de tales períodos de debilidad del mercado mientras se mantienen los dividendo”, afirma la gestora. Y de hecho, a su juicio, considera que en el futuro la mayor parte de las rentabilidades del fondo vendrán más por la parte de income que de capital, teniendo en cuenta el actual contexto de mercado.
Gabrielle Gourgey es la gestora encargada en configurar la cartera de este particular fondo que trata de seleccionar las mejores ideas generadas por el equipo de análisis de la gestora en Londres sin tener en cuenta ningún sesgo de value o growth.
“Seguimos favoreciendo lo que creemos que son los modelos de negocio más duraderos en el espacio centrado en el consumidor, con una preferencia por el ocio, los restaurantes y las empresas de alimentos y bebidas. Las empresas que ofrecen servicios al consumidor u otros negocios es otra área en la que hemos identificado varias empresas de calidad”, afirman desde la gestora. El objetivo es alejarse de los ruidos de corto plazo del mercado y centrarse en una estrategia de inversión pensada siempre a largo plazo.
Este fondo, gestionado por Florence Taj, utiliza un enfoque de bottom up a la hora de identificar a las compañías de calidad que incluye en su cartera. En concreto, se centra en seleccionar a aquellas compañías que “ofrecen valoraciones competitivas y que se encuentran en negocios sostenibles o en crecimiento independientemente del contexto económico o político”, afirma la gestora.
En la actualidad, el fondo está sobreponderado en sectores como el de consumo y tecnología de la información e infraponderado en el sector financiero y el de salud.
