Los fondos mixtos de gestoras internacionales más rentables de 2021

Fondos mixtos más rentables de 2021, Los fondos mixtos de gestoras internacionales más rentables de 2021
Robert Katzki, Unsplash

Sobre el papel, los fondos mixtos (allocation) pueden beber de lo mejor de ambos mundos: protegerse con la renta fija en momentos bajistas y capturar los rally en  bolsa. En la práctica, los bonos han perdido no solo su potencial de rentabilidad con los tipos en mínimo sino también su papel como activos refugio. Así, no es de extrañar que los primeros puestos del ranking de rentabilidad de 2021 esté dominado por estrategias con un perfil más agresivo. De los 20 fondos mixtos de gestoras internacionales más rentables en 2021, 9 están categorizados como Agressive Allocation.

Como cada año, repasamos los fondos de las gestoras internacionales más rentables de 2021. En este artículo nos centraremos en los fondos mixtos (allocation) que mejor se comportaron en 2021, en euros. Es un ejercicio que nos permite desgranar los factores que movieron los mercados más que un intento de juzgar la calidad de la gestión. Especialmente en una ventana tan corta de tiempo. Dicho lo cual, es un análisis que nos desvela tendencias interesantes.

Mixtos agresivos: renta variable para compensar la renta fija

En el caso de los fondos allocation, el titular que nos deja 2021 es que hubo que asumir mayor riesgo para obtener mayor rentabilidad. Como vemos, predominan los mixtos agresivos entre los más rentables.

El Leo Portfolios SIF Flexible MFW Equities (+48,09%) fue el mixto de una gestora internacional más rentable de 2021. La información sobre la cartera y el equipo gestor es escaso, por no decir nulo.

El segundo fondo en el ranking es el Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75 (+31,88%) de Allianz Global Investors. El fondo es una de las estrategias gestionadas por el equipo de Multiactivos de Allianz GI, capitaneado por Marcus Stahlhacke. Una de las cualidades que destacan desde Morningstar es la flexibilidad de su asignación a renta variable (puede ir desde el 25 al 100%), que dependerá de la visión de riesgo del equipo, así como su uso de la liquidez. Desde 2019 el fondo cuenta con un enfoque ASG best-in-class.

De nuevo, como ya destacamos en el análisis de los fondos de renta fija, es importante tener en cuenta el efecto divisa en la rentabilidad. Como veremos en la tabla que acompaña al artículo, en algunos casos el efecto del dólar puede llegar a a suponer una diferencia en la rentabilidad de hasta el 10%.

2021: año dulce para los target date de Fidelity y Allianz GI

Otra tendencia interesante que nos revela el análisis es el éxito que han cosechado dos casas internacionales con algunos de sus fondos target date (fecha objetivo). Seis productos target date están entre los 20 mixtos más rentables de 2021: uno de Allianz Global Investors y cinco de Fidelity International. El Allianz FinanzPlan 2050 generó una rentabilidad en euros del 24,63%.

Pero es que el grueso de la gama Target Date de Fidelity ha tenido un buen ejercicio. Como vemos, han destacado el Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2045, el  Fidelity Funds - Fidelity Target 2050 (Euro) Fund, el Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2055 (Euro) Fund, el Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2060 (Euro) Fund y el Fidelity Funds - Fidelity Target 2040 (Euro) Fund. Los seis con rentabilidades similares, del entorno del 22-23% en euros. La gama está en manos del duo formado por Eugene Philalithis y Rahul Chakravarty Srivatsa. Si bien hay ligeras diferencias entre los fondos (cuanto mayor sea el plazo de vencimiento, mayor peso de la renta variable), en general se aprecia un sesgo por acciones y, según la última cartera, por sectores como la tecnología, financiero e industriales. De hecho, en las primas posiciones de los fondos encontramos los gigantes tecnológicos como Amazon, Tencent o Microsoft. 

Los fondos mixtos de gestoras internacionales más rentables de 2021

FondoGestoraCategoría MorningstarRent. 2021 divisa base (euro)Rent. 2021 dólar EE.UU.Rent. Anualizada 3 años divisa base (euro)Rent. Anualizada 5 años divisa base (euro)
Leo Portfolios SIF Flexible MFW EquitiesFundPartner SolutionsEAA Fund EUR Flexible Allocation - Global48,0937,6432,8824,32
Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 75Allianz Global InvestorsEAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global31,8822,5719,1011,14
Polar Capital Income Opportunities FundPolar CapitalEAA Fund Other Allocation30,4621,2512,837,63
Morgan Stanley Investment Funds - Real Assets FundMorgan Stanley IMEAA Fund USD Flexible Allocation28,3519,29
CM-AM Entrepreneurs EuropeCrédit Mutuel Alliance FédéraleEAA Fund EUR Aggressive Allocation26,1417,2423,81
Lazard Patrimoine CroissanceLazardEAA Fund EUR Aggressive Allocation24,7915,9813,497,98
Allianz FinanzPlan 2050Allianz Global InvestorsEAA Fund Target Date 2046+24,6315,8314,678,32
Franklin Diversified Dynamic FundFranklin TempletonEAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global23,9215,1813,255,43
ODDO BHF Exklusiv: Polaris DynamicODDO BHFEAA Fund EUR Aggressive Allocation23,6214,8920,4711,18
Fidelity Funds - Fidelity Target 2045 (Euro) FundFidelityEAA Fund Target Date 2041 - 204523,2414,5416,279,61
Fidelity Funds - Fidelity Target 2050 (Euro) FundFidelityEAA Fund Target Date 2046+23,1814,4916,289,60
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2055 (Euro) FundFidelityEAA Fund Target Date 2046+23,1614,47
Fidelity Funds - Fidelity Target™ 2060 (Euro) FundFidelityEAA Fund Target Date 2046+23,1614,47
Amundi Funds - Real Assets Target IncomeAmundiEAA Fund USD Moderate Allocation23,1614,4710,135,31
Fidelity Funds - Fidelity Target 2040 (Euro) FundFidelityEAA Fund Target Date 2036 - 204022,6614,0016,089,51
Capital Group Capital Income Builder (LUX)Capital GroupEAA Fund USD Aggressive Allocation22,5613,9136,63
Allianz Strategy 75Allianz Global InvestorsEAA Fund EUR Aggressive Allocation - Global22,2313,6013,929,23
JOHCM Global Income Builder fundJ O HambroEAA Fund USD Moderate Allocation22,2013,5712,25
Allianz Vermögenskonzept SRI DynamischAllianz Global InvestorsEAA Fund EUR Aggressive Allocation21,6813,093,571,62
Allianz Dynamic Multi Asset Strategy SRI 50Allianz Global InvestorsEAA Fund EUR Moderate Allocation - Global21,1612,6113,017,56
Metodología: Por establecer un criterio lo más homogéneo posible para permitirnos cierto grado de comparabilidad en las rentabilidades, se han seleccionado los fondos extranjeros (no domiciliados en España) cuya divisa base sea el euro. Así reflejamos una experiencia cercana a la vivida por el inversor europeo. El ranking por rentabilidad también se expresa en euros. Así eliminamos el efecto divisa y nos concentramos en la gestión. La clase usada es la más antigua disponible en España.