Los fondos mixtos por los que apuestan los responsables de las gestoras internacionales para invertir en 2021

Mejores fondos mixtos para invertir en 2021, Los fondos mixtos por los que apuestan los responsables de las gestoras internacionales para invertir en 2021

Como cada año, FundsPeople ha llevado a cabo una encuesta entre los máximos responsables de gestoras internacionales para saber, de toda la gama que comercializan sus entidades, cuál sería el fondo multiactivo que representa su gran apuesta de cara a 2021. El sondeo, que este año cumple su IX edición y en el que se ha consultado a 20 directores generales de firmas extranjeras con oficina en España, revela cuál es el producto concreto que representa su máxima convicción, así como las razones que les empujan a elegirlo como gran apuesta para invertir el próximo año. Siguiendo un orden alfabético (por nombre de la entidad), les desvelamos sus respuestas.

Marta Marín: Amundi Funds Global Multi Asset Consevative

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Tal y como subraya la directora general de Amundi Iberia, “este fondo, calificado con cinco estrellas Morningstar, el Amundi Funds Global Multi Asset Conservative ofrece una alternativa multiactivo conservadora a la renta fija a través de una asignación flexible a diferentes segmentos de renta fija y una participación de hasta el 30% en renta variable. Esta solución multiactivo de baja volatilidad permite mitigar las caídas derivadas de un mayor riesgo en bonos y una mayor volatilidad entre clases de activo. Para lograrlo realiza una gestión activa de los riesgos de duración, liquidez y de crédito. La filosofía de inversión multiactivo de Amundi se basa en la diversificación efectiva implementada a través de un proceso de inversión disciplinado de cuatro pilares: estrategia macro, cobertura macro, estrategias satélite y estrategias de selección, que a su vez utilizan un marco de presupuestación de riesgos propio para asignar y gestionar activamente el riesgo”, destaca.

Beatriz Barros de Lis: AXA WF Global Flexible Property

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La elección de la directora general de AXA IM para España y Portugal es el AXA WF Global Flexible Property, fondo que “plantea una solución para todos aquellos inversores que buscan exposición al sector inmobiliario, como vía de diversificación de la cartera, pero que tampoco quieren renunciar a la liquidez. A través de este fondo, los partícipes obtienen una exposición fácil a los mayores mercados inmobiliarios del mundo, con la ventaja de poder acceder a su inversión en todo momento. La estrategia  aplica un enfoque de 360 grados, cubriendo todo el espectro de inversiones inmobiliarias:  acciones cotizadas emitidas por sociedades de inversión inmobiliaria y bonos emitidos por sociedades de inversión inmobiliaria, este enfoque permite reducir la volatilidad del mercado. Además está diversificado entre acciones, bonos y activos subyacentes”.

Aitor Jauregui: BGF ESG Multi Asset

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El producto seleccionado por el responsable de BlackRock para España, Portugal y Andorra es el BGF ESG Multi Asset, “un fondo global multiactivo gestionado por Jason Byrom y Conan McKenzie que busca maximizar el rendimiento total mientras emplea un enfoque único incorporando activamente consideraciones ESG en cada etapa del proceso de inversión a través de exclusiones, selección de compañías best in class (solo valores con rating MSCI por encima de BBB) e inversión temática. Con un sólido track record, el equipo se centra en determinar una visión macro del mundo que se refleje en la asignación de activos. La selección de valores se delega por clase de activo a especialistas dentro de BlackRock según sea necesario. El equipo de inversión también construye cestas temáticas de valores para reflejar temas de inversión específicos. Además, gestiona tácticamente el perfil de riesgo de la cartera para reflejar su apetito por el riesgo en una variedad de condiciones del mercado, ya sea agregando o reduciendo el riesgo a través de la incorporación de alfa o estrategias de gestión de riesgos”.

Sol Hurtado: BNP Paribas Sustainable Multi Asset Balanced

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De cara a los fondos multiactivo, la directora general para España y Portugal en BNP Paribas AM destaca el BNP Paribas Sustainable Multi Asset Balanced. “Tiene un  perfil de riesgo equilibrado, tomando como  referencia 50% MSCI World y 50% Bloomberg Barclays Euro Aggregate. Maximiza la diversificación combinando distintas clases de activo e invirtiendo en fondos y ETF; dando entrada a temas tan interesantes como impacto climático, inversión en agua y alimentación sostenible, bonos verdes, desarrollo humano, empresas con bajas emisiones de carbono. Es una cartera particularmente adecuada para aquellos inversores que busquen tener exposición a la inversión sostenible así como a los temas de largo plazo asociados con el cambio climático”, explica Sol Hurtado de Mendoza.

Sasha Evers: BNY Mellon Global Real Return Euro

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El fondo está gestionado por Newton, parte de BNY Mellon IM. Tal y como explica el director general de la gestora para Iberia y Latinoamérica, “el BNY Mellon Global Real Return es un fondo multiactivos global y flexible que invierte en una gran variedad de activos, como acciones, bonos, materias primas, alternativos y liquidez. Además, el equipo de inversión puede utilizar instrumentos de cobertura sencillos para reducir el riesgo de la cartera. El objetivo del fondo es generar una rentabilidad de euríbor + 4% en términos anualizados a lo largo de un ciclo económico completo y preservar el capital durante los periodos de volatilidad del mercado. La estrategia está diseñada para adaptarse a distintas condiciones de mercado a lo largo de un ciclo económico completo. No obstante, la capacidad de aprovechar las anomalías de precios entre diferentes clases de activo y de cubrir los riesgos de mercado resulta particularmente útil en mercados volátiles”.

Mario González y Álvaro Fernández: Capital Group Global Allocation

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Los corresponsables de desarrollo de negocio de Capital Group para Iberia seleccionan el Capital Group Global Allocation, producto que “se beneficia de los 45 años de experiencia de la casa en esta clase de activo donde cuenta con más de 400.000 millones de dólares en activos. El fondo es un mixto conservador, moderado, que invierte en renta variable global, renta fija global y liquidez con límites de inversión claros y bien definidos. En renta variable invierte primordialmente en compañías globales, defensivas, de calidad y con un compromiso estable con el pago de dividendos. La pata de renta fija es también muy conservadora, invirtiendo principalmente en bonos de grado de inversión (destacamos el límite de 5% en high yield). El fondo es Gold Morningstar (solo hay dos entre los más de 300 de su categoría) y primer cuartil de rentabilidad a uno, tres y cinco años”.

Rubén García Páez: Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income

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La elección de Rubén García Páez es el Threadneedle (Lux) Global Multi Asset Income, fondo que busca generar ingresos mediante la asignación activa entre tres fuentes de ingresos diversificadas: acciones, renta fija y una estrategia de las llamadas cubiertas. “Es alentador que el ingreso promedio aportado por las tres fuentes ha sido casi exactamente el mismo desde el inicio del fondo pero, como es de esperar de una estrategia activa, cada fuente ha aumentado en diferentes momentos. En términos de volatilidad, el fondo busca generar fuertes rendimientos ajustados al riesgo mediante la asignación dinámica entre acciones de alto rendimiento y activos de renta fija. Existe un fuerte enfoque a la calidad en toda la cartera, ya que buscamos controlar la volatilidad de la cartera y preservar el capital de nuestros clientes. Por ejemplo, en renta variable, invertimos en empresas que no sólo pagan un dividendo sólido, sino que tienen ganancias y dividendos en aumento, que utilizan un apalancamiento limitado y cuya cobertura de dividendos es sólida”, explica el responsable de Columbia Threadneedle para Iberia y Latinoamérica.

Mariano Arenillas: DWS Concept Kaldemorgen

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“Si funciona, no lo cambies”, defiende el responsable de DWS para Iberia. “Para 2021 repetimos nuestra apuesta multiactivo de riesgo moderado DWS Concept Kaldemorgen. Ya son más de 10 años de historia de éxito en diferentes entornos. La crisis del COVID-19 ha supuesto un gran reto para todos los gestores flexibles, el incremento de la volatilidad, la iliquidez de algunos activos junto la falta de rentabilidad en renta fija pusieron en cuestión muchas carteras. El equipo gestor de este fondo ha vuelto a demostrar su dilatada experiencia aguantando apuestas, cambiando otras, e introduciendo algunas nuevas en función de nuestra lectura del mercado. Somos creyentes en el refrán, el que aguanta gana, y pensamos que este fondo multiactivo nos permitirá navegar 2021 sin dejar de estar invertido, sea lo que sea que nos depare el año, ya que detrás de este producto se encuentra un equipo de nueve expertos que buscan la mejor combinación de activos posible con una volatilidad por debajo del 10%”.

Sebastián Velasco: FF Global Multi Asset Income Fund

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Si tuviera que quedarse con un fondo mixto para 2021 de toda la gama que comercializa Fidelity, Sebastián Velasco se quedaría con el FF Global Multi Asset Income, un fondo que invierte en todo tipo de activos generadores de rentas a nivel mundial, de forma muy flexible y basándose en el análisis del panorama económico global en cada momento, y siempre con el foco puesto en la preservación del capital. “Los gestores mantienen una preferencia por los activos de renta fija como el high yield, que cuentan con el apoyo explícito de los bancos centrales y cuyas valoraciones no han avanzado en la misma medida, o como los bonos del gobierno chino, un activo defensivo que ofrece un significativo aumento del rendimiento en comparación con otros mercados de renta fija gubernamental. Son más cautos con la renta variable, aunque es probable que la evolución en el frente de la vacuna contra la COVID y la continuación de la política monetaria y fiscal proporcionen apoyo a los mercados de valores”, indica el director general de la gestora para España y Portugal.

Lucía Catalán: GS Multi Asset Conservative Portfolio

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Tal y como indica la directora general de Goldman Sachs AM para Iberia y Latinoamérica, el GS Multi Asset Conservative Portfolio es parte de la gama de fondos con tres perfiles de riesgo (Conservative, Balanced y Growth), con una rentabilidad objetivo del 6% y con una volatilidad entre 5-6%, siendo agnósticos respecto al índice. “Está gestionado por el equipo de Global Portfolio Solutions de GSAM, especializado en construir productos multiactivos, con enfoque en generar rentabilidad ligada a una exhaustiva gestión del riesgo. Invierte en diferentes clases de activo y estrategias de GSAM, aproximadamente un 25% en renta variable, 65% en renta fija y un 10% en alternative risk premia, siguiendo una asignación de activos dinámica, diversificada, que incluye el uso de derivados y ETF. El fondo ha obtenido la calificación de 5 estrellas por Moningstar y se sitúa en el primer cuartil a uno, tres y cinco años”.

Íñigo Escudero: Invesco Asia Allocation Fund

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El director de Invesco para Iberia, Latinoamérica, EE.UU. Offshore e Israel subraya que Asia ha sido la zona que más rápido y mejor se ha recuperado del impacto de la pandemia del COVID-19. “La región está recuperando a marchas forzadas los niveles económicos previos a la crisis y sale reforzada como destino prioritario de inversión. Además, cuenta a favor con una infraponderación evidente en las carteras con respecto a su importancia económica y en los mercados a nivel global. Nuestra apuesta para esta región es el Invesco Asia Allocation, un fondo mixto que invierte en renta fija y renta variable de Asia-Pacífico (ex-Japón) con un mandato de inversión muy flexible, que le permite al equipo gestor cambiar su posicionamiento en función de las condiciones del mercado y sus expectativas. El fondo permite tener exposición a Asia con una adecuada diversificación y un estricto control de riesgos”.

Martina Álvarez: Janus Henderson Balanced

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Según Martina Álvarez, directora de Ventas de Janus Henderson para Iberia, Estados Unidos es el centro de innovación por excelencia y es importante seguir diversificando las carteras a la principal economía mundial. “Con su historia de más de 20 años, el Janus Henderson Balanced permite acceder a todas las oportunidades de la región como son: desarrollo de la nube, digitalización de pagos o consumo. La estrategia invierte principalmente en Estados Unidos y tiene una asignación dinámica entre renta variable (35-65%) y renta fija (35-65%). La gestión de la cartera de renta fija destaca por su carácter defensivo y de preservación de capital. De hecho, es esa protección en fuertes caídas de mercado lo que le ha permitido a la estrategia conseguir resultados muy consistentes y numerosos galardones”, indica.

Javier Dorado: JPM Global Income y su variante conservadora

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Tal y como explica el director general de J.P.Morgan AM para España y Portugal, son fondos globales multiactivo que persiguen maximizar la generación de rentas para sus inversores, distribuyéndolas de forma periódica. “Están gestionados por el mismo equipo de especialistas siguiendo el mismo proceso de inversión, diferenciándose únicamente en sus objetivos de rentabilidad y volatilidad. El equipo gestor invierte de forma diversificada en una amplia gama de activos con el objetivo de capturar las mejores oportunidades de rentas a nivel global. Son fondos apropiados para prácticamente cualquier tipo de inversor, ya que proporcionan un complemento perfecto a las rentas tradicionales, muy escasas en el actual entorno de tipos, sin renunciar al potencial de revalorización del capital. El JPM Global Income ya cuenta con más de 10 años de historia, y durante todo este periodo ha repartido trimestralmente de forma consistente un dividendo de entre un 4% y un 6% anualizado”, destaca.

Alicia García: M&G (Lux) Dynamic Allocation

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Según la responsable de M&G para España, Portugal y Andorra, con el aumento de la volatilidad y la normalización de rendimientos bajos en muchas clases de activos y mercados, la capacidad de invertir de modo táctico y de forma rápida y dinámica será cada vez más importante para poder generar retornos en los próximos años. “Estas son dos características fundamentales del M&G (Lux) Dynamic Allocation, junto al importante rol que juegan las finanzas conductuales en la estrategia del fondo y la composición de la cartera. El fondo está bajo la batuta de Juan Nevado, con más de 25 años de experiencia en gestión de fondos multiactivos. Proporciona una combinación de ingresos y crecimiento de capital a través de una cartera equilibrada entre renta fija (0-80% de la cartera), renta variable (20-60%) y otros activos (0-20%) con una volatilidad que se sitúa entre el 5 y el 12%”, destaca.

Almudena Mendaza: DNCA Alterosa

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La responsable de Ventas de Natixis IM para Iberia destaca el DNCA Alterosa, un fondo de alta convicción cuyo objetivo es la gestión de activos generando al mismo tiempo un impacto ambiental y social positivo. “La gestión es flexible y diversificada, en acciones y crédito con el foco de inversión en la eurozona, con un límite en la cartera de hasta el 50% en renta variable o equivalentes. El equipo de gestión emplea un modelo propietario de análisis de ESG para limitar los riesgos de responsabilidad corporativa de los activos seleccionados y lograr una contribución positiva a una transición sostenible, tanto en los aspectos financieros como no financieros, con el objetivo de seleccionar compañías que son sinónimo de resiliencia (resistencia frente en entornos adversos) y recurrencia (retorno de largo plazo para los accionistas). El horizonte mínimo de inversión recomendado es de tres años”.

Laura Donzella: Nordea 1 Balanced Income Fund

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Para la responsable de Ventas de Nordea AM para Iberia, Latinoamérica y Asia, la estrategia Balanced Income es una solución equilibrada, prudente y global para inversores en renta fija que ven cómo las rentabilidades futuras son cada vez más reducidas. “Nos ofrece una exposición muy diversificada en renta fija y divisas, con una exposición limitada a renta variable (0-25%). Este flexible enfoque de inversión, sin restricciones y centrado en la gestión activa de riesgos, le permite adaptarse para alcanzar sus objetivos: preservar el capital y ofrecer rentabilidades positivas a lo largo del ciclo de inversión. Todo ello, manteniendo siempre un alto grado de liquidez, pues solo invierte en bonos físicos altamente líquidos y derivados comunes plain vanilla”.

Gonzalo Rengifo: Pictet Multi Asset Global Opportunities (MAGO)

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Según Gonzalo Rengifo, una estrategia multiactivos conservadora resulta conveniente en todos los escenarios. “El Pictet Multi Asset Global Opportunities (MAGO) es un fondo conservador, centrado en control de volatilidad y preservación de capital. Puede invertir globalmente en una amplia gama de activos e instrumentos, con presupuesto máximo de volatilidad del 5% y objetivo de rentabilidad Eonia Euro +3%. Denominado en euros, puede ser una opción para la parte conservadora, como complemento de la asignación a renta fija. Logra el 80% de los rendimientos con posiciones resultado del análisis macroeconómico, desafiando al consenso al seleccionar compañías, sectores o temas.  Normalmente, tiene el 30% de peso en renta variable y el 70% en deuda europea, con flexibilidad en la composición. Cada posición se elige para proporcionar rentabilidad o proteger/estabilizar la cartera.  Es posible pensar en esta estrategia como un conjunto de primas de riesgo, gestionadas de forma dinámica para proteger el capital”, señala el director general de Pictet AM para Iberia y Latinoamérica.

Carla Bergareche: Schroder ISF Global Multi Asset Balanced

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Para la directora general de Schroders en España y Portugal, este año tan volátil nos ha demostrado que toda diversificación es poca. “El fondo Schroder ISF Global Multi Asset Balanced está diseñado para capturar las subidas de los mercados al alza al tiempo que limitaría las caídas en caso de mercados bajistas a un máximo del 10% del valor del fondo en periodos de 12 meses. Se caracteriza por su flexibilidad, ya que puede invertir en todo tipo de activos, tanto tradicionales como alternativos (incluyendo materias primas o inmobiliario) fundamentalmente a través de derivados, fondos o valores estructurados, y en cualquier región, aprovechando la amplitud de recursos de Schroders”, destaca.

Álvaro Cabeza: UBS China Allocation Opportunity

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Tal y como explica el responsable de UBS AM para Iberia, la amplitud de oportunidades unido a la complejidad inherente al mercado chino es lo que les hizo lanzar, hace más de cinco años, una solución única que ofreciera, a través de un único vehículo, exposición al potencial de crecimiento del mercado chino de renta variable sin renunciar a las atractivas TIR presentes en el mercado de renta fija. “Una solución que ofreciera un equilibrio atractivo entre estas dos clases de activo, liquidez, inversiones en instrumentos domésticos e internacionales y con un nivel de volatilidad aceptable por parte de la mayoría de nuestros clientes. Esta solución se llama UBS China Allocation Opportunity. Desde su lanzamiento en 2015, el fondo ha hecho uso de su flexibilidad para navegar entornos de mercado complejos, ofreciendo una rentabilidad ajustada por riesgo muy atractiva para nuestros clientes”, concluye Álvaro Cabeza.