A pesar de que los fondos allocation (mixtos y multiactivos) pueden beber de todo el espectro de clases de activos, al cierre de 2020 las rentabilidades no han sido tan jugosas como en las estrategias puras de renta variable. Según datos de Morningstar Direct, la rentabilidad media en esta categoría y en fondos de gestoras extranjeras fue del 2,79% en euros.
Pero como nos ha pasado en anteriores análisis por rentabilidad, en el ejercicio pasado hay estrategias que no obstante lograron destacar sobre la media. Así, encontramos hasta 46 fondos de firmas internacionales que cerraron con un retorno superior al 10%.
En lo que a fondos mixtos y multiactivos respecta, 2020 fue el año de las boutiques internacionales. Según el ranking por rentabilidad de las estrategias de gestoras europeas, las tres primeras posiciones lo ocupan firmas pequeñas: EFG AM, Carne Global AM y Carmignac. Hasta la cuarta posición no encontramos un grupo con gran patrimonio como Allianz Global Investors.
El ranking de rentabilidad lo lidera el New Capital Strategic Portfolio UCITS de la británica EFG AM. Es un cinco estrellas Morningstar lanzado en 2014 y capitaneado por Mozamil Afzal. El fondo bebió de sectores con buen comportamiento en 2020 como el tecnológico (con apuestas como Amazon o Apple) y consumo, así como con la presencia de valores estadounidenses y de Asia emergente. Son dos regiones y dos sectores que también predominan en el Chiron Global Opportunities de Carne Global.
Por último, el fondo de Carmignac, el Emerging Patrimoine, se ha beneficiado de un año relativamente bueno para los mercados emergentes, como hemos detectado en el análisis de otras clases de activos.
¿Qué es lo que funcionó en esta categoría en 2020? ¿Ser agresivos? ¿Optar por la cautela? En realidad, un equilibrio entre ambos. Si tomamos para este análisis solo los fondos que dieron más de un 10%, las dos categorías más pobladas son EUR Flexible Allocation Global y EUR Moderate Allocation Global. Ambas con 15 estrategias cada una. Hay un fondo, el BMO Sustanable Multi Asset Income, de BMO GAM, que logra un hueco entre los más rentables a pesar de pertenecer a una categoría cauta como es EUR Moderate Allocation Global. De hecho, para encontrar un fondo categorizado como agresivo en el ranking tenemos que irnos hasta la quinta posición. Hasta el Mediolanum BB Morgan Stanley Global Selection.
Los 20 fondos mixtos y multiactivos de gestoras internacionales más rentables de 2020
| Fondos | Gestora | Rent. 2020 (divisa base/euro) | Rent. 2020 (dólar EE.UU.) |
| New Capital Strategic Portfolio UCITS Fund | EFG Asset Management (UK) Ltd | 31,22 | 43,03 |
| Chiron Global Opportunities Fund | Carne Global Fund Managers (Ireland) Ltd | 21,97 | 32,95 |
| Carmignac Portfolio Emerging Patrimoine | Carmignac Gestion Luxembourg S.A. | 21,06 | 31,96 |
| Allianz Global Investors Fund - Allianz Income and Growth | Allianz Global Investors GmbH | 20,37 | 31,20 |
| Mediolanum BB Morgan Stanley Global Selection | Mediolanum International Funds Limited | 19,15 | 29,88 |
| PIMCO GIS Dynamic Multi-Asset Fund | PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited | 17,79 | 28,39 |
| Ulysses - Global Fund | Degroof Petercam Asset Services S.A. | 16,65 | 27,16 |
| PIMCO Select Funds PLC - Multi-Asset Strategy Fund | PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited | 16,41 | 26,89 |
| Carmignac Profil Réactif 100 | Carmignac Gestion | 15,34 | 25,72 |
| MainFirst Absolute Return Multi Asset | Mainfirst Affiliated Fund Managers S.A. | 15,06 | 25,42 |
| CGWM Affinity Fund | Canaccord Genuity Management Company Limited | 14,65 | 24,97 |
| Carmignac Portfolio Patrimoine Europe | Carmignac Gestion Luxembourg S.A. | 14,54 | 24,86 |
| Janus Henderson Capital Funds plc - Global Adaptive Multi-Asset Fund | Janus Henderson Investors | 14,27 | 24,56 |
| Credit Suisse Wealth Funds 1 - Credit Suisse Carmignac Emerging Markets Multi-Asset Fund | MultiConcept Fund Management SA | 13,89 | 24,14 |
| ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Dynamic | ODDO BHF Asset Management Lux | 13,84 | 24,09 |
| CGWM Opportunity Fund | Canaccord Genuity Management Company Limited | 13,71 | 23,95 |
| BMO Sustainable Multi-Asset Income Fund | BMO Asset Management Limited | 13,68 | 23,92 |
| Carmignac Portfolio Patrimoine | Carmignac Gestion Luxembourg S.A. | 13,38 | 23,59 |
| Schroder International Selection Fund Emerging Multi-Asset Income | Schroder Investment Management (Europe) S.A. | 13,31 | 23,51 |
| Aberdeen Standard SICAV I - Asia Pacific Multi Asset Fund | Aberdeen Standard Investments Luxembourg S.A. | 13,16 | 23,35 |
Metodología: Por establecer un criterio lo más homogéneo posible para permitirnos cierto grado de comparabilidad en las rentabilidades, se han seleccionado los fondos extranjeros (no domiciliados en España y de entidades extranjeras) cuya divisa base sea el euro. Así reflejamos una experiencia cercana a la vivida por el inversor europeo. El ranking por rentabilidad también se expresa en euros. Así eliminamos el efecto divisa y nos concentramos en la gestión. La clase es la más antigua disponible en España.
