Como es de esperar en un año de bonanza para la renta fija y renta variable a la par, 2019 ha sido un ejercicio positivo para los fondos mixtos y multiactivos. Ni un solo fondo internacional, en euros y disponible a la venta en España, ha cerrado el año en negativo. Ahora bien, entre los más rentables del año ninguno se acerca a las cifras estelares de los fondos de bolsa, aunque sí superan ligeramente los de los fondos de deuda.
Como ya se vaticinaba al analizar el comportamiento global de los fondos internacionales en 2019, dejamos atrás un ejercicio para tomar riesgos. De los 20 más rentables, ocho pertenecen a la categoría global de aggressive allocation y otros tres a flexible allocation.
De aquí que el mixto/multiactivo más rentable del año pasado sea el R-co Valor, de Rothschild & Co Asset Management. El casi 30% que ganó el año pasado se explica por su fuerte exposición a bolsa. A cierre de noviembre, un 81% de la cartera estaba en acciones mientras que solo un 3,42% en emisiones de deuda y 10% en liquidez. También se ha beneficiado del rally en las tecnológicas estadounidenses con sus apuestas en Alphabet o Facebook. Ha bebido, en general, del buen momentum en la bolsa americana, que pesa casi un 40% en el fondo. Como también de las subidas en Asia (un 18% del fondo).
Otro factor destacable es el triunfo del estilo growth. En el ranking encontramos varias estrategias con sesgo a dicha filosofía, como el DB PWM II Active Asset Allocation Portfolio Dynamic Growth, el BlackRock Strategic Funds – Managed Index Portfolios Growth o el Flossbach von Storch – Multi Asset – Growth.
También destacan varios fondos a vencimiento objetivo, aunque los cuatro pertenecen a la gama de Fidelity.
De nuevo en esta categoría hay que comentar el impacto de la divisa en la rentabilidad. Aunque muchos de los más rentables en euros no tienen fondo con divisa base en dólar, de los que sí, se puede constatar esa diferencia de entre uno y hasta 4 puntos básicos. Dicho esto, el fondo de Man AHL TargetRisk Fund, el tercero en euros, es el más rentable en el ranking en dólares.
| Fondo | Gestora | Annual Ret 2019 euro | Annual Ret 2019 dólar | Global Category |
| R-co Valor | Rothschild & Co Asset Management Europe | 28,63 | N/A | Flexible Allocation |
| DB PWM II Active Asset Allocation Portfolio Dynamic Growth (Euro) | Hauck & Aufhäuser Fund Services S.A. | 25,98 | N/A | Flexible Allocation |
| Man AHL TargetRisk Fund | Man Group | 24,72 | 28,43 | Moderate Allocation |
| Fidelity Funds – Fidelity Target™ 2050 (Euro) Fund | Fidelity | 24,40 | N/A | Target Date |
| Fidelity Funds – Fidelity Target™ 2045 (Euro) Fund | Fidelity | 24,38 | N/A | Target Date |
| Fidelity Funds – Fidelity Target™ 2040 (Euro) Fund | Fidelity | 24,32 | N/A | Target Date |
| Algebris UCITS Funds plc – Algebris Financial Income Fund | Algebris | 24,31 | 27,51 | Moderate Allocation |
| ODDO BHF TRUST Exklusiv: ODDO BHF Polaris Dynamic | ODDO BHF AM | 24,24 | N/A | Aggressive Allocation |
| BlackRock Strategic Funds – Managed Index Portfolios Growth | BlackRock | 23,88 | 26,95 | Aggressive Allocation |
| Mediolanum BB Morgan Stanley Global Selection | Mediolanum International Funds Limited | 23,50 | N/A | Aggressive Allocation |
| Global Emerging Markets Balance Portfolio | DWS | 22,97 | 23,40 | Allocation Miscellaneous |
| Allianz Strategy 75 | Allianz Global Investors | 22,89 | 21,29 | Aggressive Allocation |
| Fidelity Funds – Fidelity Target™ 2035 (Euro) Fund | Fidelity | 22,72 | N/A | Target Date |
| BL-Global Flexible EUR | Banque de Luxembourg | 22,53 | N/A | Flexible Allocation |
| DWS Strategic Allocation Dynamic | DWS | 22,29 | N/A | Aggressive Allocation |
| Metzler Global Selection | Metzler Ireland Ltd | 21,95 | N/A | Aggressive Allocation |
| Flossbach von Storch – Multi Asset – Growth | Flossbach von Storch | 21,80 | N/A | Aggressive Allocation |
| JOHCM Global Income Builder fund | J O Hambro | 21,73 | N/A | Moderate Allocation |
| Capital Group Global Allocation Fund (LUX) | Capital Group | 21,73 | 19,20 | Moderate Allocation |
| NN (L) Patrimonial Aggressive | NN Investment Partners | 21,21 | N/A | Aggressive Allocation |
Fuente: Morningstar Direct. Ranking de los 20 fondos de inversión internacionales de allocation más rentables en 2010. Vehículos disponibles para la venta en España y no domiciliados en España. Divisa base en euros, cifra de rentabilidad en euros. El ranking recoge también la rentabilidad en dólares de la clase equivalente en dólar para fines comparativos.
