Pocos movimientos se aprecian en las carteras de los gestores españoles a lo largo del último mes. El último Barómetro de los Fondos elaborado por Lipper y que hoy publica Cinco Días, entre las 14 mayores gestoras españolas refleja que los grandes inversores siguen a cubierto. La liquidez supera el 30% de la cartera media. En concreto, los gestores tienen invertido un 32,89% en el activo sin riesgo por excelencia. La lectura de la encuesta de febrero mejora ligeramente con respecto a la del mes anterior, cuando la liquidez alcanzó máximos en el 34% de las carteras.
Los inversores han elevado ligeramente sus posiciones en bonos, mientras que las posiciones en renta variable han descendido, de media, del 34,85% al 33,94%.
Las perspectivas hacia la Bolsa no son buenas, y todavía un 53,85% de los sondeados declara tener infraponderado los activos de mayor riesgo, frente al 23% que asegura que está sobreexpuesto al mercado. Este porcentaje corresponde a los inversores que consideran que la abrupta caída de las Bolsas supone una oportunidad clara de compra a largo plazo. Los menos aguerridos prefieren esperar a que se produzca -y confirme- un cambio de tendencia en el mercado.
En el asunto del mes, Lipper pregunta a los gestores españoles si creen que la Bolsa europea puede dar sorpresas negativas en 2009 en virtud de creciente laxitud de la política monetaria del Banco Central Europea, así como de la 'generosidad' de los gobiernos del continente. La respuesta mayoritaria, con un 69% de los gestores, es que no.
De momento, la mayoría de los inversores institucionales españoles, un 61,54%, manifiesta que no tiene intención de cambiar su exposición a la Bolsa de la zona euro en los próximos meses. La postura de esperar a ver es coincidente para la renta variable de todas las zonas geográficas.
De momento, los gestores han encontrado refugio en la renta fija, y hasta un 30,77% de los sondeados declara tener una posición sobreponderada en bonos. El 69,23% afirma lo propio sobre la liquidez.
Tras la marcha irregular de la gestión alternativa en los últimos meses, se aprecia cierta reticencia de los inversores por este activo. Ni uno solo de los encuestados sobrepondera en cartera gestión alternativa. En la encuesta de enero declaró a favor hasta un 11%.