Siete gestores españoles comienzan el año con rating Citywire. Este año, por primera vez en muchos ejercicios, no están los gestores de Bestinver entre ellos. Además, en esta ocasión, ninguno de los españoles ha conseguido la máxima calificación (AAA) y tan sólo hay uno con AA. El grupo lo forman gestores clásicos en esta clasificación como Iván Martín o Gonzalo Lardiés. Además, seis de los gestores están al frente de fondos de bolsa española y sólo una de renta fija. En el grupo sólo hay una mujer.
Citywire tiene la peculiaridad de que no analiza el resultado de los fondos, sino el de los gestores, en un periodo a tres años, independientemente de los fondos gestionados. Sus ratings van de AAA a A. A lo largo del año, la publicación británica va actualizando su lista de gestores, según recalculan sus ratings pero esta es la foto fija al comienzo del año.
Iván Martin, gestor del Banif RV España, FI, Santander Spanish Equity A. Calificación: AA
Citywire tiene la peculiaridad de que otorga sus ratings a los gestores, independientemente de que cambien de entidad. Así queda demostrado en el caso de Iván Martín. En octubre, el gestor dejó Aviva Gestión para fichar por Santander AM como responsable de bolsa ibérica. Citywire le ha mantenido su histórico y cuenta con un rating de AA, el más alto actualmente entre los españoles de este grupo. Actualmente, gestiona el Banif RV España y el Santander Spanish Equity.
En su nueva casa, Martín buscará mantener su estilo de gestión valor, basado en buscar compañías cuyo valor intrínseco sea muy superior al que refleja la cotización. Invierte en aquellas que tienen una fuerte generación de caja, una elevada visibilidad de resultados y que obtienen una gran parte de sus ingresos fuera de España.
Citywire incluyó recientemente a Martín entre los 300 mejores gestores del mundo, en su lista Citywire 1.000, en la que se incluyen los más destacados gestores de fondos registrados para la venta en 35 países de Europa, Asia, América Latina y Sudáfrica. Estar en la clasificación significa, además de ser los mejores por tener la más alta "ratio de gestor" –elaborada combinando la rentabilidad ajustada al riesgo de todos los fondos a su cargo–, tener de media una rentabilidad positiva en los últimos tres años, a fecha de junio de 2012.
Antonio Hormigos, gestor del Mirabaud - Equities Spain A EUR. Calificación: A
Hormigos no ha cambiado de casa pero sí de formato de producto. Su fondo ha pasado de ser un producto de derecho español a uno luxemburgués. Esto ha sido consecuencia del movimiento que ha llevado a cabo Mirabaud, que ha decidido llevar la mayoría de sus fondos españoles a su sicav luxemburguesa y dejar en la gestora española un fondo monetario y las sicav.
El fondo tiene 9 millones de euros de patrimonio y sus principales posiciones son BBVA (9,6%), Repsol (7,1%), Almirall (6,8%) y Telefónica (5,7%). Junto a Hormigos cogestiona el fondo su compañera en Mirabaud AM Gema Hurtado, CFA, quien trabaja en la entidad desde 2002.
Gonzalo Lardiés, gestor del BPA Fondo Ibérico Acciones, FI y del BPA International Selection Fund Iberian Equities. Calificación: A
Lardiés recuperó su rating de Citywire en junio y ha conseguido mantenerlo. El que fue nombrado en 2007 como mejor gestor europeo del año continúa con su gestión de bolsa española al frente de su fondo BPA Fondo Ibérico Acciones y su clon luxemburgués, ambos de Banco Madrid Gestión de Activos. Fue uno de los gestores españoles que en 2012 consiguió batir al Ibex 35, con un 6,7% de rentabilidad y es uno de los cuatro fondos de esa categoría que mantienen rentabilidades positivas a tres años, con un 4,9% en ese periodo.
Recientemente, Lardiés explicaba que comenzaba el año con niveles más altos de liquidez y más preocupado por los problemas macro globales que los nacionales, pues considera que en España “se están haciendo las cosas bien”.
Jaime Albella, gestor del Credit Suisse Bolsa, FI. Calificación: A
Fue en julio cuando Albella consiguió rating de Citywire, en concreto una A. Trabaja en Credit Suisse Gestión desde el verano de 2010 como gestor de renta variable de fondos y sicav y cogestiona el fondo de renta variable española de la entidad suiza junto a Javier Alonso, director general de Credit Suisse Gestión.
El fondo cuenta con un patrimonio de 16 millones de euros y en 2012 consiguió una rentabilidad del 5% frente a la pérdida del 4,6% del Ibex 35. A tres años retrocede un 1,7%. Con datos de la cartera a septiembre, los últimos disponibles en la Comisión Nacional del Mercado de Valore (CNMVO, sus principales posiciones eran Telefónica, Ebro Foods, Inditex y Repsol.
Joan Grau, gestor del EDM Inversion, FI, Radar Inversion, FI. Calificación: A
Un clásico de la gestión española, Joan Grau lleva 20 años al frente del EDM Inversión, centrado en bolsa española. Fue socio fundador en 1989 del Grupo EDM y actualmente es el presidente de EDM Gestión. En 2012, su fondo fue el segundo mejor de su categoría, con un 17,4% y también es uno de los cuatro productos con rentabilidad positiva a tres años.
Grau realiza una gestión tradicional, con una cartera concentrada en unas 20 compañías, con baja rotación y horizonte de inversión a largo plazo. Grau también ha tenido a Grifols e Inditex entre sus principales apuestas del año.
Paloma Lorenzo, gestora del Aviva Renta Fija B, FI. Calificación: A
En agosto de 2011, Lorenzo obtuvo la calificación de Citywire que mantiene actualmente, una A. Desde noviembre de 2009 es la responsable de Renta Fija de Aviva Gestión y la calificación del medio británico se corresponde a su labor al frente del Aviva Renta Fija B.
Se trata de un producto con 107 millones de euros, según datos de Morningstar, que en 2012 obtuvo una rentabilidad del 8,1% y a tres años sube un 3,2% anualizado.
Quim Abril, gestor del BMN Bolsa Europea, FI, BMN Bolsa Española, FI. Calificación: A
Abril es el responsable de renta variable de BMN Gestión de Activos y gestiona sus productos de bolsa española y europea. En el primero, terminó 2012 con una rentabilidad 11 puntos por encima del Ibex-35.
Según explicaba Abril en una entrevista publicada por la revista Funds People, su filosofía de inversión se basa en el GARP (crecimiento a precios razonables) pero a la que añade un ingrediente prioritario: la calidad. El estilo resultante, que define como Quality & GARP y tiene un horizonte de unos tres años, se asienta en tres pilares: calidad, valoraciones y momentum, dando prioridad a los dos primeros, y que aplica a las compañías. Como resultado del cumplimiento de estos parámetros, las empresas obtienen una nota que debe alcanzar el 70% para ser objeto de inversión por el BMN Bolsa Española o el BMN Bolsa Europea.
