Los hedge funds españoles mantienen una baja volatilidad

Los fondos de inversión libre con estrategias de hedge funds consiguen todos una volatilidad inferior al 10% a doce meses, con datos a cierre de abril del raking elaborado por Lipper para Funds People. Cuatro fondos, el Valórica Alfa, el Valórica Macro, el Laredo Inversión Libre (de Omega Gestión) y el BBVA & Partners Retorno Absoluto, mantienen una volatilidad por debajo del 3% (aunque los dos de Valórica lo hacen con una ratio de Sharpe negativa).

Incluso otros fondos que sólo invierten en renta variable, como el Cygnus Utilities, Infraestructuras  & Renovables y el Siitnedif Tordesillas mantienen volatilidades del 7,33% y del 8,63%. Y lo hacen con una ratio de Sharpe a un año del 0,98 y del 1,5, respectivamente.

Otros cuatro fondos, el Brightgate Absolute Return, el Mosaic Iberia (de Renta 4), el BBVA Codespa Microfinanzas (que invierte en microfinanzas) y el Accurate Global Assets (también de Renta 4) mantienen una volatilidad inferior al 4%. Y todos ellos, salvo el BBVA Codespa, consiguen una ratio de Sharpe positiva. Destaca el fondo de BrightGate Capital, con una ratio de Sharpe del 4,62 y una rentabilidad a un año del 16,03% a cierre de abril.

Dentro del universo de los fondos de inversión libre, hay otros tres productos que superan el 10% de volatilidad a un año, pero se trata de carteras concentradas de renta variable, que sólo toman posiciones largas y que, por tanto, tienen menor capacidad de cubrirse frente a la volatilidad del mercado.  De ellos, el March Cartera Activa cerró abril con una volatilidad a un año del 10,46%; el Bestinver Hedge Value Fund lo hizo con una volatilidad del 16,85% y del 20,34% para el Foncaixa Privada Ideas.