Los principales riesgos para las carteras y los factores que vigilan las 10 grandes gestoras españolas de cara a 2026

Uno de los grandes desafíos a los que miran las gestoras españolas de cara a 2026 no viene tanto de un único factor de riesgo, sino de la confluencia de varios focos de incertidumbre que podrían alterar un escenario base moderadamente constructivo. En primer lugar, la trayectoria de la inflación en EE.UU. será clave, en la medida en que condiciona el margen de maniobra de la Reserva Federal y, con ello, el comportamiento de los mercados. A este factor se añaden las dudas sobre si las valoraciones actuales, especialmente en torno a la IA, reflejan de forma adecuada la rentabilidad real de las enormes inversiones realizadas. Además, también preocupa un escenario geopolítico que sigue siendo complejo y potencialmente disruptivo. Todo ello se combina con una elevada concentración en determinados sectores y activos, lo que incrementa el riesgo de correcciones si el crecimiento económico o los beneficios empresariales no cumplen las expectativas.